Mengira nilai pasaran hutang keseluruhan syarikat memerlukan dapat membuat anggaran nilai pasaran potensial untuk bahagian hutang syarikat yang tidak didagangkan di pasaran bon. Perancang kewangan syarikat dapat memperkirakan jumlah nilai pasar utang dengan menukarkan hutang perusahaan yang tidak didagangkan di pasar bon menjadi ikatan kupon hipotesis. Anggaran nilai pasaran hutang boleh digunakan untuk menentukan kos modal syarikat, yang mempengaruhi berapa banyak syarikat perlu membayar untuk sebarang pelaburan masa depan yang diperlukan untuk membiayai pertumbuhan dan menyokong operasi yang sedang berjalan.
Tentukan nilai pasaran untuk semua hutang syarikat yang didagangkan di pasaran bon. Nilai pasaran hutang yang diniagakan boleh didapati melalui pelbagai sumber, dalam talian dan cetak. Sebagai contoh, syarikat mungkin mempunyai hutang jangka pendek dan jangka panjang. Menganggap syarikat mempunyai hutang berjumlah $ 40 juta dan hutang berjangka jangka panjang $ 100 juta. Tambah hutang jangka pendek $ 40 juta kepada hutang jangka panjang $ 100 juta, dan anda mempunyai jumlah nilai pasaran sebanyak $ 140 juta dalam hutang yang sedang diniagakan di pasaran bon.
Anggarkan nilai pasaran hutang syarikat yang tidak didagangkan di pasaran bon dengan menukarkan hutang ini ke dalam bon kupon hipotetikal yang serupa dengan bon yang berdagang di pasaran bon. Anggapkan jumlah hutang terkumpul menjadi $ 100 juta dan jumlah faedah semasa yang dibayar pada hutang itu menjadi $ 18 juta. Anggapkan kematangan purata untuk semua hutang ini menjadi lima tahun dan kos modal semasa syarikat adalah 7 peratus. Teruskan untuk menganggarkan bon kupon hipotetikal seperti berikut: Memperolehi $ 18 juta dengan jumlah satu minus yang dibahagi dengan kos modal 7 peratus yang dibangkitkan kepada kuasa lima, dan kemudian membahagikannya dengan 7 peratus (18,000,0000 x (1 - 1 / 1.07 ^ 5) /. 07). Tambah ke $ 100 juta ini dibahagi dengan satu plus 7 peratus yang dibangkitkan kepada kuasa lima (100,000,000 / 1.07 ^ 5). Hasil bersih pengiraan ini adalah $ 78,678,973.
Menambah jumlah nilai pasaran hutang yang didagangkan di pasaran bon ($ 140 juta) kepada anggaran nilai pasaran bon kupon hipotetikal anda ($ 78,678,973) untuk mencapai nilai pasaran hutang syarikat sebanyak kira-kira $ 218 juta ($ 218,678,973).
Perkara yang anda perlukan
-
Kalkulator
-
Perisian Spreadsheet
Amaran
Anggaran nilai pasaran hutang bukan metodologi yang tepat. Berhati-hati dengan apa-apa anggaran yang kelihatan terlalu melampaui atau mengecilkan kos sebenar modal.
