Opsyen adalah kontrak yang memberi pemegang hak untuk membeli atau menjual sejumlah stok tertentu (atau kadang-kadang keselamatan lain) pada harga tertentu (dipanggil harga mogok) sehingga tarikh pilihan tamat tempoh. Bagaimanapun, pemegang tidak bertanggungjawab untuk melaksanakan pilihan tersebut. Dagangan opsyen mempunyai reputasi sebagai satu bentuk spekulatif dan sangat berisiko untuk perdagangan sekuriti. Walaupun banyak pilihan perdagangan adalah risiko spekulatif dan tinggi, ia juga digunakan untuk mengehadkan risiko oleh pedagang dalam stok atau keselamatan asas lain.
Pengenalan
Opsyen yang memberi pemegang hak untuk membeli keselamatan dasar dipanggil pilihan panggilan. Pilihan untuk dijual dirujuk sebagai pilihan yang diletakkan. Terdapat dua pendekatan asas untuk perdagangan opsyen. Hedgers menggunakan pilihan untuk mengehadkan potensi kehilangan jika keselamatan mendasar menurun dalam nilai. Spekulator pilihan perdagangan dengan harapan menjangkakan pergerakan harga dasar keselamatan dan membuat keuntungan yang besar. Keuntungan untuk kedua-dua hedgers dan spekulator adalah bahawa pilihan adalah cara memanfaatkan stok. Iaitu, kontrak pilihan menjamin harga mogok, tetapi kos jauh lebih rendah daripada pembelian (atau jualan pendek) stok sebenar. Kos kepada hedger agak kecil. Bagi spekulator, memanfaatkan mencipta potensi untuk keuntungan yang besar.
Jenis
Peniaga boleh sama ada pembeli ("pemegang") kontrak opsyen atau penjual ("penulis"). Perbezaan utama adalah bahawa syarikat atau individu yang menulis (menjual) kontrak adalah wajib membeli atau menjual stok jika opsyen dilaksanakan. Penulis pilihan mengenakan premium untuk mengimbangi kos potensial. Terdapat beberapa jenis kontrak opsyen. Pilihan yang disenaraikan ialah yang diperdagangkan di bursa seperti Chicago Board of Options Exchange. Mereka termasuk pilihan jangka pendek yang tamat tempoh hanya beberapa bulan dan "LEAPS" (sekuriti jangkaan jangka panjang ekuiti) yang berlangsung selama satu tahun atau lebih. Opsyen eksotik dengan kontrak tidak standard sering didagangkan di kaunter. Terdapat juga kontrak opsyen untuk sekuriti selain saham seperti opsyen indeks dan opsyen tukaran mata wang asing.
Lindung nilai
Peniaga dan individu institusi menggunakan pilihan untuk lindung nilai. Hedger mempunyai kedudukan (memiliki) beberapa keselamatan, biasanya saham saham. Untuk mengehadkan potensi kerugian jika stok menurun harga, hedger boleh membeli pilihan untuk saham. Dengan cara ini, kerugian yang berpotensi dikurangkan kerana jika stok jatuh harga, pilihan tersebut menjamin hak pelindung hak untuk menjual pada harga mogok sehingga tarikh tamat tempoh. Kerugian maksimum adalah perbezaan (jika ada) antara harga yang dibayar untuk stok dan harga mogok.
Menonjolkan
Menonjolkan opsyen adalah strategi perdagangan yang berisiko tinggi (dan berpotensi tinggi). Sebagai contoh, peniaga pilihan mungkin membeli opsyen panggilan untuk 100 saham jualan saham pada $ 28 sesaham (100 saham adalah kontrak standard) dengan harga mogok $ 25 sesaham. Opsyen akan menelan belanja $ 3 per saham (perbezaan antara harga saham dan harga mogok, dipanggil nilai intrinsik) ditambah premium. Bersama-sama, harga pilihan mungkin $ 3.50 sesaham. Peniaga pilihan bertaruh harga saham akan meningkat cukup untuk menjadi "dalam wang." Potensi keuntungan adalah tinggi. Keuntungan sederhana $ 3 hingga $ 3.50 sesaham mengagihkan wang peniaga. Risiko juga tinggi. Jika stok jatuh sedikit di bawah harga mogok, pilihan itu tidak bernilai. Meletakkan pilihan bekerja dengan cara yang sama, hanya pedagang keuntungan jika stok jatuh harga.
Pertimbangan
Dagangan opsyen adalah rumit, sebahagiannya kerana opsyen adalah keselamatan derivatif yang nilainya bergantung pada tingkah laku harga keselamatan dasar dan sebahagiannya kerana kerumitan lindung nilai atau berspekulasi dalam pilihan. Sesetengah pelabur memilih untuk mengelakkan risiko membuat spekulasi dalam pilihan. Adalah berfaedah untuk mengetahui bagaimana pilihannya berfungsi. Mereka adalah alat yang sangat baik untuk melindungi pelaburan dengan mengehadkan risiko penurunan.
