EBIT-EPS (pendapatan sebelum faedah dan cukai - perolehan sesaham) pengiraan adalah penting untuk semua syarikat awam yang didagangkan. Analisis ini membantu perniagaan menentukan pilihan terbaik untuk mendapatkan wang. Syarikat biasanya mempunyai tiga pilihan: mengamankan pinjaman (pembiayaan hutang), mengeluarkan saham pilihan (dengan kadar faedah yang dinyatakan) atau mengeluarkan saham biasa (tanpa obligasi pembayaran). Pengiraan pembiayaan hutang dan EPS yang dihasilkan agak mudah dan mudah.
Perkara yang anda perlukan
-
Data EBIT (sebenar atau unjuran)
-
Wang sebenar (modal) keperluan
-
Jumlah stok tertunggak
-
Kadar faedah untuk pinjaman perniagaan
Kira EBIT-EPS untuk Pembiayaan Hutang
Tentukan jumlah modal (wang) yang diperlukan oleh syarikat. Semua pengiraan didorong oleh tahap pembiayaan yang diperlukan. Pilihan yang tersedia (hutang, saham pilihan saham atau saham biasa) dipengaruhi oleh jumlah wang yang diperlukan untuk memenuhi matlamat syarikat. Jangan ramalkan terlalu sedikit wang, kerana hutang penstrukturan semula, terutamanya apabila meminta lebih banyak dana, boleh menjadi sukar, memakan masa dan sering mahal.
Mulakan pengiraan pembiayaan hutang dengan EBIT, lebih dikenali sebagai pendapatan operasi bersih. Ini adalah perbezaan antara pendapatan (jualan) kasar (jumlah) syarikat (jualan) dengan perbelanjaan operasinya. Daripada titik akhir, EBIT merupakan titik permulaan untuk pengiraan pembiayaan hutang. EPS akan ditentukan selepas pengiraan berikutnya.
Kurangkan kos hutang baru selama 1 tahun dari EBIT (sama ada yang sebenar atau yang diunjurkan). Sebagai contoh, EBIT syarikat itu adalah $ 60,000, wang yang diperlukan adalah $ 100,000, dan kadar faedahnya adalah 5 peratus. Kos pembiayaan hutang ialah $ 5,000. Kurangkan perkhidmatan hutang (kos) dari EBIT untuk tiba di EBT (pendapatan sebelum cukai). Dalam kes ini, syarikat itu mempunyai EBT sebanyak $ 55,000.
Mengurangkan unjuran cukai daripada EBT. Dengan mengandaikan syarikat itu bertanggungjawab atas sumbangan cukai 25 peratus ($ 13,750), EAT (pendapatan selepas cukai), yang juga merupakan pendapatan bersih sebenar syarikat itu, akan menjadi $ 41,250. Sekiranya kadar cukai berubah, gunakan liabiliti baru yang dijangkakan untuk analisis ini.
Hitung EPS syarikat. Kerana syarikat memilih pembiayaan hutang, tiada saham tambahan saham biasa atau pilihan yang dikeluarkan dan dijual. Contohnya, anggap terdapat 20,000 saham yang belum dijelaskan. Bahagikan EAT ($ 41,250) oleh saham tertunggak (20,000) untuk mengetahui bahawa EPS selepas pembiayaan hutang ini adalah $ 2.06 sesaham.
Petua
-
Apabila tidak yakin jika pembiayaan hutang adalah pilihan terbaik, tentukan EPS untuk pilihan lain (mengeluarkan saham pilihan atau biasa) bersama dengan kos pinjaman baru. Sekiranya pembiayaan hutang datang dengan kadar faedah laras, potensi projek akan meningkat dalam pengiraan EPS.
Amaran
Berhati-hati menilai potensi EPS masa depan dengan pembiayaan hutang, kerana pendapatan bersih mungkin, atau mungkin tidak, kekal pada paras semasa. Jangan terima tawaran pembiayaan hutang sehingga anda yakin ia berada di atau di bawah harga dan syarat pasaran.
