Di permukaan, dana lindung nilai kelihatan seperti pencen biasa atau dana bersama. Pengurus akan mencari pelabur, mendapatkan sejumlah wang, melabur wang dalam sekuriti tertentu dan idealnya, membuat lebih banyak wang. Walau bagaimanapun, memandangkan dana lindung nilai tidak dikawal, mereka mempunyai banyak kebebasan untuk melabur dalam aset berisiko tinggi, tinggi pulangan di luar pangkat dan fail, dan merancang cara mereka mengurus aset tersebut. Mereka juga mempunyai kuasa untuk menetapkan yuran mereka sendiri, yang bermakna ia boleh menjadi lompatan kerjaya yang lumayan bagi sesiapa sahaja yang berani untuk memulakan dana lindung nilai mereka sendiri.
Adakah Anda Perlu Lesen Memulakan Dana Hedge?
Perkara pertama dahulu: peraturan. Pengurus dana lindung nilai tidak dikawal selia seperti broker saham, jadi anda tidak memerlukan lesen Seri 7 untuk berdagang bagi pihak pelabur. Lesen Seri 7 adalah lesen yang memberi kuasa kepada broker untuk meletakkan dagangan di bursa saham.
Apa yang anda perlukan adalah lesen Siri 65. Itu kerana kerja pengurus dana lindung nilai layak mendapat nasihat pelaburan. Kebanyakan negeri memerlukan anda mendaftar sebagai penasihat pelaburan bebas, lulus Peperiksaan Undang-Undang Penasihat Pelaburan Seragam, dan mendapatkan lesen Seri 65. Sekiranya anda mempunyai lebih daripada $ 30 juta aset di bawah kawalan anda, anda juga perlu mendaftar sebagai penasihat pelaburan di peringkat persekutuan.
Terdapat beberapa lesen tambahan untuk dipertimbangkan jika anda bercadang untuk melabur dalam komoditi atau jenis niaga hadapan lain. Kini, anda dikehendaki untuk mengikuti peperiksaan Siri 3, yang ditadbir oleh Persatuan Niaga Hadapan Nasional. Anda akan menyewa firma undang-undang yang baik untuk menyediakan kertas kerja penempatan peribadi anda, jadi pastikan pasukan perundangan anda menyemak keperluan pelesenan untuk keadaan anda sebelum anda menggantung nama anda di pintu.
Apa yang Harus Anda Lakukan Sebelum Anda Memulakan Dana Hedge?
Setakat ini, cara paling mudah untuk memulakan dana lindung nilai adalah untuk bekerja di sebuah kedai nama besar yang semua orang tahu, mendapatkan rekod prestasi menyampaikan pulangan yang besar, memperoleh beberapa juta dolar dalam modal permulaan dan kemudian berputar dengan sendiri dengan anda berkat bos - dan mungkin beberapa wangnya dilaburkan dalam dana anda. Pada hakikatnya, tidak semua orang telah mengikuti jalan ini.
Menjalankan dana lindung nilai jauh berbeza daripada memainkan pasaran saham dalam masa lapang anda. Sekiranya anda belum melakukannya, luangkan masa untuk mendidik diri sendiri tentang bagaimana kerja lapangan yang berisiko dan berpotensi menguntungkan ini. Dana lindung nilai klasik dipanggil "panjang / pendek," yang bermaksud membeli saham yang anda rasa akan meningkat dan "kekurangan" orang yang anda rasa akan jatuh. Anda akan meminjam saham daripada broker dan menjualnya di pasaran terbuka, dengan harapan anda boleh membelinya kembali dengan harga yang lebih rendah, mengembalikannya kepada broker dan menjana keuntungan yang rapi di sepanjang jalan.
Strategi lain jauh lebih canggih. Jika anda merancang untuk mengendalikan dana lindung nilai berdasarkan pelaburan yang didorong oleh peristiwa, pasaran baru muncul atau arbitraj, anda perlu tahu apa yang anda sedang bercakap supaya anda dapat menjelaskan cadangan nilai anda kepada pelabur.
Intinya adalah, anda perlu belajar tentang industri sebelum anda mencelup jari anda di dalam air. Selain buku dan sumber internet, dapatkan semua orang yang anda tahu yang mengendalikan dana lindung nilai, telah berfikir tentang mengendalikan dana lindung nilai atau yang digunakan untuk mengendalikan dana lindung nilai. Tanya mereka, bagaimana anda melakukannya? Apa masalah yang anda hadapi? Siapa penyedia perkhidmatan anda - peguam, akauntan, broker anda? Berapakah kosnya untuk bermula? Apa yang anda tahu sekarang bahawa anda ingin tahu?
Bagaimana Anda Menjadi Dana Hedge?
Pelancaran dana lindung nilai adalah rumit; anda perlu menyewa peguam yang berpengalaman pada peluang yang paling awal. Langkah pertama adalah untuk memasukkan dalam keadaan yang anda beroperasi: pilihan termasuk perkongsian liabiliti terhad, syarikat liabiliti terhad atau amanah. Anda boleh melakukan perniagaan sebagai pemilik tunggal, tetapi mungkin lebih baik untuk melindungi aset peribadi anda dari sebarang liabiliti di bawah garis. Setelah dimasukkan, anda perlu mendaftarkan syarikat anda dengan Depositori Pendaftaran Penasihat Penasihat Pelaburan. Anda juga perlu mendaftar dengan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa jika anda merancang untuk mempunyai 15 atau lebih pelabur.
Terdapat beberapa dokumen undang-undang dan infrastruktur lain yang akan disatukan peguam anda untuk anda, seperti kertas kerja penempatan peribadi anda, kerja kertas ketekunan dan perjanjian pelabur anda. Adalah idea yang baik untuk mempunyai jururawat anda menyelia dek dan laman web anda, juga, untuk memastikan ia mematuhi. Laman web seperti hedgeco.net mengekalkan direktori peguam dan profesional lain yang menyediakan perkhidmatan kepada industri dana lindung nilai.
Bagaimana Anda Cari Broker Utama?
Sekali sekala, semua yang anda perlukan untuk memulakan dana lindung nilai adalah nama yang bijak dan terminal Bloomberg. Sekarang, anda akan menghadapi persaingan yang lebih banyak - mencari broker utama yang anda mampu, dan siapa yang menyokong strategi pelaburan yang anda ingin jalankan, adalah penting. Ini akan menjadi rumah pelaburan atau bank yang akan meminjamkan wang anda, melaksanakan perdagangan dan melaksanakan perkhidmatan kewangan atas nama dana anda.
Nama-nama cip biru seperti Goldman Sachs atau Bank of America boleh memberikan anda kredibiliti segera, tetapi banyak broker utama tidak akan bekerja dengan dana yang mempunyai aset bernilai kurang dari $ 5 juta di bawah pengurusan. Broker butik berpotensi memberi anda perkhidmatan yang lebih murah dan peribadi dan mungkin lebih bermotivasi untuk memenuhi keperluan anda.
Model memperkenalkan broker mungkin bermanfaat. IB adalah firma pembrokeran yang memperkenalkan pelanggan ke sebuah rumah broker besar untuk komisyen atau yuran. Rumah nama jenama itu mempunyai hak asasi aset dana dan mengendalikan semua urus niaga, yang menghalang para pelabur mengenai perkara-perkara seperti perlindungan aset. Umumnya, IB menyediakan laluan untuk bekerja dengan rumah-rumah besar yang biasanya tidak akan berurusan dengan anda secara langsung sebagai pelanggan yang berdiri sendiri.
Bagaimana Anda Menemukan Pelabur Benih?
Sekarang untuk bahagian yang sukar: -pengusaha pelabur. Kecuali anda sangat kaya dan dapat membiayai dana anda sendiri, anda perlu memujuk beberapa pelabur awal untuk masuk ke dalam kapal supaya anda dapat mengerjakan sihir anda dengan wang mereka. Anda akan mahu memancing di perairan yang paling dalam yang mungkin, dengan memanfaatkan rangkaian orang kaya yang anda kenal dari kehidupan sebelumnya sebagai broker atau penasihat kewangan. Jika anda datang ke dalam perniagaan sejuk, adakah anda tahu orang yang boleh memperkenalkan anda kepada individu yang bernilai tinggi? Bolehkah peguam, akauntan atau penasihat cukai menghubungi anda kepada bakal pelabur?
Memahami bahawa melainkan anda berhubung dengan baik, mencari pelabur akan menjadi proses yang memakan masa, yang dikeluarkan. Kadar hit untuk dana yang tidak diketahui biasanya sangat rendah kerana toleransi kegagalan adalah rendah, dan ada risiko anda akan pergi perut dan kehilangan semua wang pelabur. Terdapat juga kemungkinan pelancaran anda mungkin melancarkan beberapa pelancaran bilion dolar daripada pengurus pedigree berputar dari dana terbesar. Pelabur akan jauh lebih selesa mengagihkan dana kepada pengurus dengan rekod prestasi memulangkan alpha daripada dana yang agak tidak diketahui.
Berita baiknya, sebagai permulaan, anda mempunyai banyak peluang untuk memberi insentif kepada pelabur untuk memperuntukkan modal dengan anda. Insentif seperti rehat yuran atau memberi peratusan bahagian pendapatan teratas mungkin mencukupi untuk menarik para pelabur. Anda akan memerlukan strategi yang hebat, dek padang yang bagus dan sebaiknya beberapa kajian kes memenangi peringkat teratas kembali anda telah dihantar untuk membawa pelabur awal ini. Bersedia untuk berfikir di luar kotak dengan strategi pemasaran anda.
Bagaimana Anda Menetapkan Bayaran Anda?
Dana lindung nilai mempunyai reputasi yang sangat menguntungkan. Secara tradisinya, pengaturan fi standard adalah struktur "2/20", yang bermaksud pengurus dana mengambil 2 peratus daripada wang pelanggan di depan sebagai fi pengurusan, kemudian mengambil potongan keuntungan 20 peratus lagi. Yuran pengurusan sahaja membuat pelancaran dana lindung nilai yang menarik, tetapi jika anda berjaya, perkiraan insentif boleh membuat hari bayaran yang luar biasa.
Satu peringatan ialah yuran insentif dikira terhadap "tanda air tinggi." Ini bermakna bahawa apa-apa kerugian yang anda alami mesti dimatikan untuk menampung keuntungan sebelum anda berhak menerima bayaran insentif. Oleh itu, jika anda kehilangan $ 20 juta dalam satu tahun dan memperoleh $ 30 juta pada seterusnya, yuran insentif akan dikira pada keuntungan bersih $ 10 juta.
Baru-baru ini, ekonomi industri telah berubah. Hari-hari ini, anda mungkin berjuang untuk berunding dengan perjanjian "2/20", terutama sebagai dana baru dengan rekod prestasi terhad. Pelabur semakin menaikkan yuran dan insentif ke bawah, dengan itu "1/20" dan pemotongan peratusan yang lebih rendah kini menjadi tawaran yang agak tipikal.
Berapa Banyak Kos Untuk Menetapkan Dana Hedge?
Secara teori, anda boleh "bootstrap" dana lindung nilai, yang dalam dunia pelaburan lindung nilai bererti mempunyai periuk permulaan di rantau $ 50,000-ke-$ 150,000. Perbelanjaan yang diamanahkan adalah apa sahaja peguam dan akauntan anda menugaskan anda untuk menubuhkan dana lindung nilai anda dan kos mendapatkan lesen anda. Seperti mana-mana perniagaan, adalah idea yang baik untuk menyelamatkan modal operasi sekurang-kurangnya dua tahun sebelum anda melancarkan dana lindung nilai anda. Ini memberi anda penampan kewangan semasa anda mencari alur anda. Dari situ, semuanya akan kembali kepada pelabur apa yang anda katakan.
Pada hakikatnya, halangan untuk kemasukan sangat tinggi. Konsensus adalah bahawa anda memerlukan sekurang-kurangnya $ 1 juta aset di bawah pengurusan untuk memastikan lampu - jisim kritikal $ 5 juta hingga $ 20 juta AUM adalah cadangan yang lebih sihat. Anda mungkin fikir anda boleh melakukannya lebih murah, tetapi mengapa pelabur terakreditasi akan mengganggu dengan kedai diskaun apabila terdapat ribuan pilihan lain dengan infrastruktur yang lebih baik?
Berapa Banyak Wang Adakah Pengurus Dana Hedge Buat?
Pengurus dana lindung nilai tertinggi pada tahun 2017 ialah Michael Platt daripada Bluecrest Capital Management. Dia membuat $ 2 bilion pada tahun itu mengikut Forbes, dengan tiga pengurus dana lain membuat lebih dari $ 1 bilion mark. Pengurus nombor 25 di senarai "Pengurus Dana Hedge Tertinggi Penghasilan Tertinggi" menarik kira-kira $ 200 juta pada tahun yang sama. Jadi dengan jelas, anda boleh membuat sejumlah wang yang terlalu tinggi dalam kerja ini.
Di akhir spektrum yang lebih realistik, Laporan Pampasan Dana SumZero 2017 meletakkan purata pampasan bagi pengurus dana di suatu kawasan di wilayah $ 350,000 setiap tahun, dengan beberapa variasi bergantung kepada pengalaman pengurus dan saiz dana lindung nilai. Perkara menjadi lebih rumit apabila anda memiliki dana lindung nilai kerana anda menyimpan apa yang tersisa setelah semua gaji dan perbelanjaan dibayar. Selain itu, anda mungkin telah melaburkan sejumlah wang anda sendiri ke dalam dana supaya keuntungan dari pelaburan tersebut juga akan diperoleh. Terdapat terlalu banyak pemboleh ubah untuk menghasilkan angka pasti, tetapi potensi keuntungan ada jika anda bersedia untuk bekerja untuknya.
