Banyak keputusan pelaburan penuh dengan risiko dan ketidakpastian. Dalam keadaan ini, pembuat keputusan boleh menganggarkan aliran tunai yang mereka harapkan untuk menerima dengan memberikan kebarangkalian kepada masing-masing. Dengan melakukan analisis ini, pembuat keputusan dapat menentukan aliran tunai yang akan membolehkannya memilih antara projek bebas risiko dan satu dengan aliran tunai yang berisiko.
Projek aliran tunai. Ramalan aliran keluar tunai dan arus masuk dari awal hingga tamatnya projek yang sedang dipertimbangkan. Contohnya, jika projek memerlukan pelaburan sebanyak $ 1,000 pada awal dan mengembalikan $ 2,000 pada tahun berikutnya, aliran tunai akan sama dengan negatif $ 1,000 pada tahun sifar dan positif $ 2,000 pada tahun pertama.
Tentukan pekali bersamaan kepastian. Pilih pekali antara sifar dan satu yang mencerminkan risiko setiap aliran tunai. Koefisien sifar menunjukkan bahawa anda tidak mengharapkan untuk menerima aliran tunai sama sekali, dan pekali satu menunjukkan keyakinan penuh bahawa anda akan menerima aliran tunai. Malangnya, tidak ada cara yang tepat untuk menganggarkan kesetaraan pasti. Pelarasan harus mencerminkan penghakiman anda mengenai risiko projek. Contohnya, pekali 0.5 akan menunjukkan keyakinan 50 peratus dalam menerima aliran tunai.
Hitung aliran tunai setara yang pasti. Melaraskan setiap aliran tunai dengan pekali bersamaan kepastian yang sepadan. Sebagai contoh, jika anda memilih pekali 1.0 untuk aliran keluar tunai negatif $ 1,000 pada tahun sifar dan 0.5 untuk aliran masuk tunai yang positif $ 2,000 pada tahun satu, aliran tunai setara yang pasti akan sama dengan negatif $ 1,000 dalam tahun sifar dan positif $ 1,000 dalam tahun satu.
Kirakan nilai semasa bersih, atau NPV. Diskaun setiap aliran tunai setara pasti dengan kadar diskaun projek untuk menganggarkan NPV projek. Sekiranya NPV adalah positif dan anggaran anda tentang pekali setara yang tepat adalah tepat, anda perlu meneruskan pelaburan.
