Analisis aliran tunai yang dikurangkan mengira nilai semasa arus aliran tunai masa depan, yang mungkin tidak sekata, berterusan atau terus berkembang pada titik yang berbeza dalam kewujudan syarikat. Nilai perniagaan adalah nilai semasa aliran tunai dalam tempoh unjuran, yang biasanya beberapa tahun kerana anda tidak boleh meramalkan dengan tepat terlalu jauh ke masa depan, dan nilai kini nilai sisa. Juga dikenali sebagai nilai terminal, ia adalah nilai semasa aliran aliran tunai selepas tahun terminal, yang merupakan tahun lepas tempoh unjuran.
Unjuran Aliran Tunai
Dapatkan pendapatan bersih untuk tahun ini, yang sama dengan jualan tolak perbelanjaan operasi, faedah dan cukai.
Menambah perbelanjaan susut nilai kerana ia merupakan perbelanjaan bukan tunai. Susut nilai adalah peruntukan kos aset tetap ke atas hayat bergunanya.
Laraskan perubahan modal kerja dari tahun sebelumnya. Mengurangkan perubahan positif dan menambah perubahan negatif dalam modal kerja, yang merupakan perbezaan antara aset semasa dan liabiliti semasa.
Kurangkan perbelanjaan modal yang dirancang, seperti pengubahsuaian dan penyelenggaraan, untuk mendapatkan unjuran aliran tunai untuk setiap tahun.
Nilai baki
Anggarkan kadar pertumbuhan aliran tunai untuk setiap tahun dalam tempoh unjuran. Anda boleh menggunakan kadar pertumbuhan sejarah anda atau kadar pertumbuhan industri untuk unjuran anda. Anda juga boleh menganggarkan kadar pertumbuhan bagi hasil dan perbelanjaan item secara berasingan, dan kemudian mengira aliran tunai tahunan.
Tentukan kadar diskaun untuk analisis aliran tunai diskaun. Profesor Universiti New York Ian H. Giddy mencadangkan bahawa kadar ini harus mencerminkan risiko perniagaan dan pelaburan. Pilih kadar yang jatuh di antara kos peminjaman dan kadar pulangan yang diharapkan pelabur ekuiti, yang boleh menjadi pulangan purata pada indeks pasaran utama, seperti Dow Jones Industrial Average.
Kirakan nilai terminal pada akhir tempoh unjuran. Ia adalah nilai semasa arus aliran tunai selepas tahun terminal, yang merupakan tahun terakhir tempoh ramalan. Untuk aliran tunai yang terus berkembang ke dalam selamanya, nilai sisa ialah CF (1 + g) / (r - g), di mana "CF" adalah aliran tunai pada tahun terminal, "r" g "ialah kadar pertumbuhan aliran tunai. Untuk aliran tunai yang berterusan, formula memudahkan kepada CF / r kerana "g" adalah sifar. Sebagai contoh, sekiranya aliran tunai pada tahun terminal adalah $ 1,000, kadar diskaun adalah 5 peratus dan kadar pertumbuhan adalah 2 peratus, maka nilai sisa ialah $ 1,000 (1 + 0.02) / (0.05 - 0.02), atau $ 34,000.
Kirakan nilai semasa nilai terminal dengan mendiskaunnya kembali ke masa sekarang. Formula nilai masa biasa adalah CF / (1 + r) ^ t, di mana "CF" adalah aliran tunai pada tahun "t." Contohnya, jika tahun terminal adalah lima, nilai sekarang nilai sisa ialah $ 26,640 $ 34,000 / (1 +0.05) ^ 5 = $ 34,000 / 1.05 ^ 5 = $ 26,640.
