Pada akhir tahun 1990-an dan awal tahun 2000, satu siri skandal menyebabkan pelabur tidak mempercayai amalan dagangan dana bersama. Pada tahun 2004, Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa menubuhkan satu set peraturan bagi pengurus dana bersama. Peraturan ini termasuk pengesahan bahawa kedua belah pihak dalam perdagangan telah mematuhi peraturan sekuriti sebelum dan selepas perdagangan selesai. Ketua pegawai pematuhan dana mengawasi isu yang berkaitan dengan pematuhan sebelum perdagangan dan pasca perdagangan.
Fungsi Pematuhan Pra-Perdagangan
Penasihat pelaburan melakukan ujian pra-perdagangan untuk memastikan perdagangan itu memenuhi undang-undang sekuriti persekutuan. Dia juga mesti menguji untuk memastikan perdagangan mematuhi dasar pelaburan dana, termasuk sekatan had pelaburan dan keperluan pendedahan dana. Penasihat yang bekerja dengan dana pelaburan besar sering menggunakan perisian pengurusan pesanan perdagangan untuk mengesahkan bahawa perdagangan memenuhi keperluan khusus ini. Pakej perisian ini boleh memberitahu pedagang jika perdagangan mereka melanggar dan meletakkan "memegang" pesanan pada potensi perdagangan.
Proses Pematuhan Pra-Perdagangan
Pemeriksaan pematuhan pra-perdagangan membolehkan pengurus dana bersama untuk mengelakkan dagangan yang boleh merosakkan keupayaan dana. Kakitangan pematuhan, yang dipimpin oleh ketua pegawai pematuhan, menetapkan satu set peraturan berdasarkan peraturan sekuriti persekutuan dan dasar dalaman dana. Kakitangan pematuhan memasukkan peraturan ini ke dalam perisian pematuhan. Pengurus dana dan peniaga menggunakan perisian untuk memeriksa pelanggaran peraturan. Misalnya, pemeriksaan kepatuhan pra-perdagangan dapat menentukan sama ada perdagangan akan mendorong dana melebihi had dalamannya untuk pelaburan dalam syarikat atau industri tertentu.
Fungsi Pematuhan Pasca-Perdagangan
Walaupun perdagangan melewati proses pematuhan pra-perdagangan, peniaga harus menjalankan pemeriksaan kepatuhan pasca perdagangan. Pengurus dana dan ketua pegawai pematuhan menjalankan pemeriksaan kepatuhan pasca perdagangan. Pegawai pematuhan membuat senarai semak kriteria yang sebelum ini mesti diluluskan, termasuk peraturan kerajaan dan keperluan dana. Pasukan pematuhan kemudian boleh mengkaji perdagangan ini dengan senarai semak. Pasukan ini menjalankan kajian ini secara manual jika dana mempunyai sangat sedikit perdagangan atau dengan alat perisian jika dana menjalankan banyak perdagangan antara pemeriksaan pematuhan.
Contoh Pematuhan Pasca-Perdagangan
Pengurus dana mungkin mendapati bahawa perdagangan yang dilakukan pada hari dagangan telah memenuhi semua piawaian pra-pematuhan tetapi tidak memenuhi peraturan yang sama pada akhir tempoh dagangan. Sebagai contoh, dana menjanjikan prospektus bahawa ia akan melabur 15 peratus dalam sektor teknologi perubatan. Pedagang membuat perdagangan untuk saham teknologi perubatan yang meroket nilai pada hari perdagangan. Nilai tinggi saham menempatkan pelaburan teknologi perubatan dana melebihi had 15 peratus. Pengurus dana mesti memberi kuasa kepada perdagangan untuk menjual lebihan stok dan meletakkan semula dana itu ke pematuhan.
