Teori agensi relatif kepada tadbir urus korporat menganggap bentuk dua peringkat kawalan firma: pengurus dan pemilik. Teori agensi berpendapat bahawa terdapat beberapa gesekan dan ketidakpercayaan antara kedua-dua kumpulan ini. Oleh karena itu, struktur dasar korporasi adalah hubungan kontrak antara berbagai kelompok kepentingan dengan kepentingan dalam perusahaan.
ciri-ciri
Secara umum, terdapat tiga kumpulan kepentingan dalam firma. Pengurus, pemegang saham dan pemiutang (seperti bank). Pemegang saham sering mempunyai konflik dengan kedua-dua bank dan pengurus, kerana keutamaan umum mereka berbeza. Pengurus mendapatkan keuntungan cepat yang meningkatkan kekayaan, kuasa dan reputasi mereka sendiri, sementara para pemegang saham lebih berminat dalam pertumbuhan yang perlahan dan mantap dari masa ke masa.
Fungsi
Tujuan teori agensi adalah untuk mengenal pasti titik konflik di kalangan kumpulan kepentingan korporat. Bank-bank mahu mengurangkan risiko sementara para pemegang saham mahu memaksimumkan keuntungan. Pengurus lebih berisiko dengan memaksimumkan keuntungan, kerana kerjaya mereka sendiri berdasarkan keupayaan untuk menjadikan keuntungan untuk kemudian menunjukkan lembaga. Fakta bahawa syarikat-syarikat moden berdasarkan hubungan ini mewujudkan kos dalam setiap kumpulan cuba untuk mengawal yang lain.
Kos
Salah satu pandangan utama teori agensi ialah konsep kos mengekalkan pembahagian buruh di kalangan pemegang kredit, pemegang saham dan pengurus. Pengurus mempunyai kelebihan maklumat, kerana mereka tahu firma itu menutup. Mereka boleh menggunakannya untuk meningkatkan reputasi mereka sendiri dengan perbelanjaan para pemegang saham. Mengehadkan kawalan pengurus itu sendiri mengandungi kos (seperti keuntungan yang dikurangkan), sementara keuntungan mencari dalam usaha berisiko mungkin mengasingkan bank dan institusi kewangan lain. Memantau dan mengehadkan pengurus itu sendiri kadang-kadang mengandungi kos yang besar kepada firma itu.
Kepentingan
Model agensi tadbir urus korporat berpendapat bahawa firma-firma pada dasarnya adalah unit-unit konflik dan bukannya unit-unit mesin pencari keuntungan. Konflik ini tidak menyimpang tetapi dibina terus ke dalam struktur syarikat moden.
Kesan
Adalah mungkin, jika seseorang menerima premis teori agensi, bahawa syarikat-syarikat sebenarnya adalah kumpulan-kumpulan yang berkaitan dengan kepulauan. Setiap pegangan mempunyai kepentingan dan budaya tertentu yang tersendiri dan pandangan tujuan firma itu berbeza. Dalam menganalisis fungsi sebuah syarikat, seseorang boleh menganggap bahawa pengurus akan bertindak dengan cara untuk memaksimumkan keuntungan dan reputasi mereka sendiri, walaupun dengan perbelanjaan para pemegang saham. Orang mungkin memahami peranan pengurus sebagai salah satu penipuan yang dilembagakan, di mana asimetri pengetahuan membenarkan pengurus untuk beroperasi dengan hampir keseluruhan kemerdekaan.
