Kadar pulangan dalaman (IRR) adalah jumlah yang dijangka diperoleh daripada modal yang dilaburkan dalam projek korporat yang dicadangkan. Walau bagaimanapun, modal korporat datang pada kos, yang dikenali sebagai kos purata wajaran modal (WACC). Jika IRR melebihi WACC, nilai semasa bersih (NPV) projek korporat akan positif. Oleh itu, jika kadar faedah meningkat, WACC juga akan meningkat, dengan itu mengurangkan NPV yang dijangkakan projek korporat yang dicadangkan.
Kadar Pulangan Dalaman
Kadar pulangan dalaman (IRR) adalah jumlah yang dijangka diperolehi dalam projek korporat dari masa ke masa. Berdasarkan aliran tunai yang dijangka daripada projek yang dicadangkan, seperti kempen pengiklanan baru atau melabur dalam peralatan baru, kadar pulangan dalaman adalah kadar diskaun di mana nilai semasa bersih (NPV) projek adalah sifar. Semuanya sama, semakin tinggi IRR, semakin tinggi NPV, dan sebaliknya.
Kos Modal Berwajaran Berat
Kos purata wajaran modal (WACC) mewakili kos gabungan ekuiti dan modal hutang. Modal hutang biasanya membawa perbelanjaan faedah, dan modal ekuiti menanggung kos peluang keuntungan modal yang terdahulu kepada pelabur luar. Oleh itu, adalah penting untuk mengira WACC supaya projek korporat yang dicadangkan dapat dinilai untuk kelayakan kewangan. Semua yang lain adalah sama, apabila kadar faedah meningkat, WACC akan meningkat sejak komponen hutang dan ekuiti masing-masing akan meningkat hasilnya.
Nilai Had Semasa Bersih
Nilai semasa bersih (NPV) bagi sesuatu projek korporat adalah anggaran nilainya berdasarkan aliran tunai yang diunjurkan dan kos purata wajaran modal. Dengan WACC yang lebih tinggi, arus kas yang diunjurkan akan didiskaunkan pada kadar yang lebih tinggi, mengurangkan nilai sekarang bersih, dan sebaliknya. Apabila kadar faedah meningkat, kadar diskaun akan meningkat, dengan itu mengurangkan NPV projek korporat. Terutama, projek korporat yang dicadangkan sama ada mempunyai NPV positif atau negatif berdasarkan aliran tunai yang diharapkan dan kos modal relatif.
Kadar faedah
Kadar faedah secara berkala ditetapkan oleh bank pusat, dan mereka turun naik di pasaran setiap hari. Menukar kadar faedah memberi kesan kepada kos modal bagi syarikat-syarikat dan, akibatnya, memberi kesan kepada nilai semasa projek korporat mereka. Kadang-kadang, perubahan kadar faedah boleh diramalkan, dan, dengan itu, mereka boleh dibina menjadi model penilaian untuk menilai perbelanjaan modal korporat jangka panjang yang dicadangkan. Memandangkan kesan kadar faedah ke atas penilaian dan nilai semasa bersih, adalah penting bagi pihak pengurusan untuk mengetahui pendedahan kadar faedah dan pelbagai cara untuk menguruskan risiko yang berkaitan, seperti lindung nilai dan kepelbagaian.
