Berdasarkan tahap keengganan risiko mereka, pelabur tertentu memilih pilihan yang berbeza apabila hasil yang dijangkakan sama. Seorang pelabur adalah penentu risiko jika dia lebih suka aliran tunai tertentu yang lebih rendah kepada hasil yang diharapkan untuk mengelakkan ketidakpastian. Pelabur neutral risiko tidak peduli dengan pelaburan yang menawarkan hasil yang sama dan tahap ketidakpastian yang berbeza, sementara pelabur mempunyai selera untuk mengambil risiko jika dia lebih suka hasil yang tidak menentu dengan hasil yang serupa dengan keputusan tertentu.
Kami mengukur keengganan risiko dari segi kedua-dua terma mutlak dan istilah relatif.
Anggapkan keuntungan dijangkakan pelaburan dengan mendarabkan hasil yang diharapkan oleh kebarangkaliannya. Contohnya, jika anda menjangkakan keuntungan $ 10,000 atau kehilangan $ 5,000 dengan kebarangkalian sama, nilai yang dijangkakan keuntungan akan menjadi (10,000 * 0.5) + (- 5,000 * 0.5) $ 2,500.
Tentukan sama ada pelabur tertentu akan memilih jumlah tertentu $ 2,500 untuk pelaburan di atas, atau jika pelabur sebaliknya memilih pelaburan di atas yang diberikan.
Sekiranya pelabur tidak peduli antara pilihan pelaburan di atas dengan peluang untuk membuat keuntungan atau kerugian berbanding dengan pelaburan dengan nilai yang sama, tetapi aliran tunai tertentu, pelabur dikatakan neutral risiko. Dalam kes ini, dikatakan bahawa kesamaan kepastian pelabur adalah sama dengan nilai yang dijangkakan.
Sekiranya pelabur memerlukan aliran tunai tertentu yang lebih tinggi untuk memilih lebih daripada $ 2,500 dalam contoh di atas, daripada yang dikatakan sebagai penyebab risiko.
Sekiranya pelabur akan menerima jumlah tertentu yang lebih rendah daripada nilai yang dijangkakan $ 2,500 dalam contoh di atas, dia dikatakan sebagai penyelewengan risiko.Oleh itu, pelabur yang berisiko risiko mempunyai setaraf kepastian yang lebih rendah daripada nilai jangkaan alternatif pelaburan.
Petua
-
Ingat bahawa, dalam teori kewangan umum, pelabur rasional dikatakan acuh tak acuh antara dua pilihan dengan nilai yang dijangkakan sama dan dianggap sebagai neutral risiko. Bagaimanapun, dalam senario penganggaran risiko, kebanyakan individu lebih suka nilai yang lebih rendah dengan nilai jangkaan yang lebih rendah jika jumlahnya pasti diterima.
Amaran
Pelabur mempamerkan tingkah laku yang berbeza dalam situasi yang berbeza. Percubaan lain menunjukkan bahawa banyak pelabur yang tidak suka rugi berbanding dengan risiko, dan keutamaan mereka untuk pembayaran aliran tunai tertentu kepada aliran tunai yang tidak pasti dalam contoh di atas didorong oleh hakikat bahawa mereka tidak suka kehilangan dalam apa jua bentuk.
