Sebelum membuat keputusan pelaburan, syarikat harus menilai jika projek bernilai sumber yang diperlukan. Kadar pulangan dalaman ialah teknik belanjawan modal yang mengira berapa banyak keuntungan projek akan dihasilkan. Ia menyumbang nilai masa wang sebagai sebahagian daripada perhitungan, dan hasilnya mudah difahami. Walau bagaimanapun, kadar pulangan tidak tepat sekiranya andaian kadar faedah tidak betul atau jika projek itu pernah mengalami aliran tunai negatif.
Kadar Asas Pulangan Dalaman
Kadar pulangan dalaman mewakili kadar diskaun di mana nilai semasa aliran tunai masa hadapan sama dengan sifar. Dalam erti kata lain, ia mewakili wang yang akan dibuat syarikat daripada pelaburan berdasarkan aliran tunai masa depan yang dijangkakan. Jika kadar pulangan atas projek memenuhi a piawaian minimum syarikat, ia boleh memilih untuk bergerak ke hadapan dengan pelaburan.
Kelebihan
Nilai Masa Wang
Perunding perniagaan Joe Knight menyatakan bahawa untuk mengevaluasi pulangan pelaburan dengan betul, anda perlu mengambil kira nilai masa wang. Tidak seperti beberapa teknik belanjawan modal lain, seperti kaedah pulangan kadar pulangan dan kaedah pembayaran balik, kadar pulangan dalaman mempertimbangkan nilai masa wang. Teori kewangan menyatakan bahawa sebelum ini sebuah syarikat menerima bayaran untuk pelaburan tersebut, lebih banyak bayaran yang bernilai. Kadar pulangan dalaman mencerminkan konsep ini dengan memberikan pembayaran tunai awal nilai dolar yang lebih tinggi daripada bayaran tunai yang berlaku pada tahun-tahun akan datang. Ini memberikan firma yang lebih realistik tentang apa yang bernilai pelaburan. Sebaliknya kaedah perolehan dan pulangan perakaunan boleh berlebihan nilai pelaburan.
Mudah untuk difahami
Akhirnya, keputusan pelaburan korporat sering dibuat oleh eksekutif yang bukan pakar dalam kewangan. Beberapa teknik belanjawan modal, seperti kaedah nilai semasa bersih, mungkin lebih sukar bagi pekerja bukan kewangan memahami atau mentafsir. Kebanyakan eksekutif biasa dengan kadar faedah, bagaimanapun, yang dipertimbangkan dalam kaedah kadar pulangan dalaman. Menurut Persatuan Akauntan Bertauliah Berkanun, eksekutif ini cenderung berasa selesa dengan peratusan yang mudah difahami dan dibandingkan dengan pelaburan lain.
Kelemahan
Isu Kadar Faedah
Untuk mengira kadar pulangan dalaman, penganalisis kewangan mesti menganggar pulangan yang dapat diperoleh syarikat daripada pelaburan yang sama. Penganalisis kewangan tidak mempunyai bola kristal, namun ramalan mereka tidak selalu betul. Satu artikel dalam Kajian Perniagaan Harvard menegaskan bahawa ramalan penganalisis sering kali tidak tepat untuk pelaburan dan pelaburan yang berisiko dengan jangka masa yang panjang. Sekiranya pengurusan tidak mempunyai alternatif pelaburan yang baik pada anggaran kadar faedah atau memilih tidak melabur semula dana, kadar angka pulangan dalaman akan tidak betul.
Had Formula
Kelemahan yang ketara dalam kadar pulangan dalaman adalah bahawa algebra formula tidak boleh dibantah. Kadar formula pulangan dalaman berfungsi dengan betul selagi semua aliran tunai positif selepas pelaburan awal. Bahan Universiti Columbia menunjukkan bahawa kaedah menghasilkan pelbagai kadar pulangan - yang tidak mewakili kadar pulangan keseluruhan - jika aliran tunai projek menjadi negatif. Apabila menilai projek yang mempunyai aliran tunai positif dan negatif, nilai sekarang bersih mungkin merupakan pilihan yang lebih baik.
