Atribusi prestasi bertujuan untuk mengenalpasti dan mengukur sumber pulangan yang jauh berbeza daripada penanda aras yang dipilih. Atribusi prestasi di peringkat pengurus pelaburan dikenali sebagai atribusi prestasi mikro. Ia mempunyai tiga komponen, termasuk peruntukan sektor tulen, peruntukan atau interaksi pemilihan, dan pemilihan dalam sektor. Dalam peruntukan sektor tulen, prestasi tersebut disebabkan oleh memegang berat yang berbeza untuk setiap sektor dalam portfolio berbanding dengan penanda aras. Pengembalian interaksi peruntukan atau pemilihan menunjukkan kesan bersama memilih kedua-dua sektor dan sekuriti individu. Peruntukan dalam sektor menganggarkan kesan keputusan pemilihan sekuriti sahaja.
Cari bobasan sektor portfolio, berat sektor penanda aras, pulangan penanda aras sektor, pulangan keseluruhan penanda aras, pulangan portfolio dan pulangan portfolio sektor dari laporan prestasi tahunan yang diterbitkan oleh pengurus firma.
Kurangkan berat setiap sektor dalam portfolio dari berat sektor yang sama dalam penanda aras. Majukan perbezaan yang diperoleh dengan perbezaan pulangan antara pulangan penanda aras sektor dan pulangan penanda aras portfolio.
Tambah semua peruntukan sektor yang dianggarkan di Langkah 1 untuk mendapatkan anggaran agregat untuk peruntukan sektor tulen.
Kurangkan berat setiap sektor dalam portfolio dari berat sektor yang sama dalam penanda aras. Maju perbezaan yang diperoleh dengan perbezaan pulangan antara pulangan portfolio sektor dan pulangan penanda aras sektor.
Tambah semua perolehan peruntukan atau pemilihan interaksi yang dianggarkan di Langkah 3 untuk mendapatkan anggaran agregat untuk pulangan pemilihan peruntukan.
Majukan berat badan penanda aras sektor dengan perbezaan pulangan portfolio sektor dan pulangan penanda aras sektor.
Tambah semua anggaran yang diperoleh pada langkah 5 untuk mendapatkan anggaran agregat untuk pemilihan dalam sektor.
Tambah semua komponen atribusi prestasi yang dianggarkan di Langkah 2, 4 dan 6 untuk mendapatkan pulangan nilai tambah.
Petua
-
Sebelum menghitung atribusi prestasi, pastikan anda mengira pulangan portfolio setiap sektor, pulangan penanda aras pada setiap sektor dan pulangan penanda aras portfolio. Untuk rekod prestasi dan pulangan, rujuk kepada pengedaran dan analisis yang ditunjukkan dalam laporan berkala dana.
Amaran
Pendekatan masalah tersebut mengikut langkah-langkah yang dinyatakan untuk mengelakkan membuat sebarang kesilapan pengiraan. Secara kritikal menilai pulangan prestasi yang ditunjukkan dalam laporan kewangan untuk memastikan mereka tidak dimanipulasi dalam apa cara sekalipun.
