Keupayaan hutang firma adalah keupayaannya untuk mengambil hutang tambahan dan untuk membayar hutang sedia ada. Analisis kapasiti hutang membantu organisasi menentukan berapa banyak hutang tambahan yang boleh dikeluarkan sebelum ia menimbulkan kebimbangan peminjam dan agensi penarafan kredit. Keputusan analisis boleh didedahkan kepada pemegang kepentingan dari segi nisbah liputan perkhidmatan hutang - pendapatan sebelum perbelanjaan faedah dan cukai dibahagikan dengan perbelanjaan faedah - dan untuk organisasi sektor awam, hutang bersih per kapita - jumlah hutang tolak tunai aset dibahagikan populasi.
Kepentingan
Agensi-agensi kerajaan seperti majlis perbandaran tidak boleh mengeluarkan saham untuk membiayai projek besar seperti lebuh raya baru. Mereka sering perlu mengeluarkan hutang untuk mengumpul dana. Syarikat sektor swasta mempunyai lebih banyak fleksibiliti, tetapi pembiayaan hutang terutamanya dalam persekitaran kadar faedah yang rendah membolehkan mereka mengumpul dana tanpa berputus asa. Hutang yang berlebihan menghadkan kelonggaran organisasi dalam keputusan belanjawan dan pelaburan dan boleh menyebabkan penurunan nilai penarafan kredit, yang biasanya membuat pinjaman lebih sukar dan mahal.
Analisis
Profesor Universiti Texas A & M John C. Groth, dalam artikel QFinance mengenai struktur modal, menggunakan terma hutang "baik" dan "buruk" untuk mencirikan tahap hutang korporat. Syarikat dengan kapasiti hutang yang tidak digunakan biasanya mempunyai nisbah hutang kepada ekuiti - jumlah hutang yang dibahagikan dengan jumlah ekuiti - kurang daripada 1, yang bermaksud akses mudah ke dana. Kapasiti hutang yang buruk membataskan kelonggaran dan, bagi syarikat awam, memberi kesan buruk kepada harga saham. Kapasiti hutang adalah berkaitan dengan kapasiti pembayaran balik - untuk perniagaan kecil, seperti ladang keluarga, ini bermakna mempunyai aliran tunai yang mencukupi untuk membuat pembayaran hutang. Rasio kewangan adalah sebahagian daripada analisis ini. Sebagai contoh, nisbah semasa - aset semasa dibahagikan dengan liabiliti semasa - menunjukkan betapa mudahnya perniagaan boleh membayar bil semasa: semakin tinggi nisbah, lebih baik. Nisbah liputan perkhidmatan hutang, yang juga dikenali sebagai nisbah masa-bunga yang diperolehi, mencerminkan betapa mudahnya syarikat dapat membuat pembayaran hutangnya dari pendapatannya. Naik nisbah ini, lebih baik kapasiti pembayaran balik firma dan keupayaan hutang. Unjuran aliran tunai konservatif dan realistik membantu firma mengamalkan langkah strategik yang tepat untuk meningkatkan kapasiti hutang semasa dan masa depan mereka.
Strategi
Organisasi boleh menggunakan beberapa strategi untuk memastikan keupayaan hutang yang optimum. Contohnya, syarikat yang membayar dividen tetap boleh mengurangkan pembayaran dividen untuk meningkatkan pendapatan terkumpul dan mengurangkan nisbah hutang kepada ekuiti. Syarikat boleh menjual beberapa aset mereka atau mengeluarkan saham untuk membayar hutang mereka. Dalam tempoh kadar faedah yang jatuh, syarikat-syarikat boleh membeli balik hutang faedah yang lebih tua dan membiayai semula kadar faedah yang lebih rendah. Langkah-langkah operasi seperti penganggaran aliran tunai konservatif, mengawal perbelanjaan dan membatasi peminjaman adalah cara lain untuk mengurangkan perbelanjaan faedah dan mengekalkan keupayaan hutang yang optimum.
Pertimbangan
Groth mencadangkan bahawa pelabur harus berhati-hati untuk pengurusan syarikat yang menggunakan hutang untuk kepentingan mereka sendiri dan bukan kepentingan pemegang saham. Sebagai contoh, pihak pengurusan boleh mendail sebuah syarikat dengan hutang berlebihan untuk menjadikan lembaran imbangan tidak menarik bagi bakal pembeli. Dalam sektor awam, analisis kapasiti hutang harus seimbang dengan objektif dasar awam. Sebagai contoh, langkah yang dikemukakan pengundi mesti dilaksanakan tanpa mengira tahap hutang.
