Untuk meletakkannya dengan mudah, seorang kapitalis teroka adalah seseorang yang melabur dalam perniagaan baru yang tidak dapat memperoleh pinjaman bank untuk satu sebab atau yang lain. Syarikat-syarikat ini umumnya memerlukan kedua-dua panduan dan pembiayaan dan menawarkan produk, perkhidmatan atau perkhidmatan yang baru, dengan kelebihan yang kuat terhadap mana-mana perniagaan yang bersaing (jika wujud sama sekali). Kebanyakan modal teroka berasal dari firma, dan kerana pelaburan sedemikian dianggap risiko yang besar, pulangan atas pelaburan juga boleh agak besar juga.
Apa Adakah Kapitalis Ventura Berarti?
Kapitalis ventura adalah pelabur yang menyediakan pembiayaan kepada syarikat permulaan atau perniagaan kecil yang berkembang yang mungkin mempunyai idea atau teknologi yang menjanjikan untuk melabur tetapi tidak mempunyai cagaran, aliran tunai atau mempunyai profil risiko yang terlalu tinggi untuk mendapatkan pinjaman perniagaan atau bentuk lain pembiayaan. Walaupun pelaburan ini berisiko, kapitalis teroka secara amnya cukup kaya untuk menangguhkan sebarang kerugian (walaupun mereka yang besar), dan mereka mempunyai kepakaran untuk membantu syarikat yang masih baru. Akibatnya, pulangan atas pelaburan adalah lebih tinggi daripada kapitalis teroka biasanya akan melihat melalui peluang pelaburan tradisional seperti saham.
Walaupun sesebuah syarikat dalam mana-mana industri secara teknikal dapat menerima pelaburan melalui kapitalis teroka, majoriti modal teroka pergi ke perniagaan dalam industri teknologi.
Bagaimana Firma Kapitalis Teroka
Walaupun kebanyakan orang membayangkan modal teroka datang dari satu individu yang kaya, sebahagian besarnya berasal dari firma yang diuruskan secara profesional yang mungkin sama ada awam atau swasta. Firma-firma ini beroperasi semata-mata dengan tujuan mencari perniagaan yang menguntungkan untuk melabur dalam yang akan menyediakan banyak pelabur dalam syarikat dengan kadar pulangan yang tinggi.
Firma modal permulaan dibiayai oleh individu kaya, dana pencen, yayasan dan syarikat insurans yang mengumpulkan wang mereka bersama-sama. Di bawah struktur perniagaan ini, semua rakan kongsi akan memiliki pemilikan sebahagian daripada dana keseluruhan, tetapi firma itu sendiri akan menentukan di mana wang itu akan dilaburkan. Walaupun nombor akan berubah mengikut firma, sekitar 20 peratus keuntungan akan dibayar kepada mereka yang menguruskan firma, manakala selebihnya akan pergi ke rakan kongsi. Firma itu juga boleh mendapatkan yuran pengurusan di atas bahagian keuntungannya.
Walaupun firma-firma ini pernah diuruskan oleh keseimbangan bank dan bekas usahawan, bank-bank semakin meningkat kerana pengalaman dalam industri tertentu telah terbukti lebih bermanfaat untuk firma modal teroka daripada pengalaman pengendalian kewangan, yang tidak seperti penting dalam peringkat awal sesebuah syarikat. Oleh kerana firma-firma modal teroka membantu membimbing syarikat-syarikat yang mereka melabur, pengetahuan mengenai industri dan pemain utamanya boleh menjadi kelebihan yang besar kepada firma dan syarikat yang mencari dana.
Syarikat-syarikat ini mungkin berukuran dari syarikat-syarikat kecil dengan hanya segelintir pelabur yang hanya mempunyai beberapa juta dolar yang akan pergi ke beberapa perniagaan setiap tahun ke syarikat-syarikat besar dengan banyak pelabur, berbilion-bilion dolar dalam aset dan pelaburan di beratus-ratus syarikat.
Sekiranya Anda Memohon Modal Ventura?
Seperti semua perkara, terdapat banyak kelebihan dan kelemahan untuk menggunakan modal teroka untuk membiayai perniagaan, dan itu adalah keputusan yang tidak boleh dianggap ringan. Kelemahan yang paling jelas ialah risiko tinggi yang dikaitkan dengan modal teroka membawa pulangan yang tinggi, jadi jika syarikat anda berbuat baik, anda mungkin perlu menyerah 25 peratus atau lebih keuntungan anda. Itulah sebabnya kebanyakan syarikat yang layak untuk pinjaman perniagaan akan mendapati diri mereka jauh lebih baik dari segi kewangan jika mereka menuju ke bank dan bukan kepada firma modal teroka. Sebaliknya, jika anda tidak boleh mendapatkan pinjaman bank, terutamanya yang cukup besar untuk memenuhi matlamat perniagaan anda, pembiayaan modal teroka mungkin satu-satunya pilihan yang anda miliki.
Satu lagi kelemahan untuk memperoleh kapitalis teroka untuk syarikat anda ialah kebanyakan transaksi melibatkan kehilangan majoriti saham perniagaan anda atau melepaskan hak veto. Banyak syarikat modal teroka tidak akan menerima perjanjian yang menyebabkan mereka kurang daripada 50 peratus saham. Ini kerana mereka ingin mendapatkan majoriti hak mengundi di syarikat itu supaya mereka boleh membantu mengarahkan perniagaan untuk mendapatkan keuntungan yang paling banyak untuk pelaburan mereka. Firma pada umumnya akan mengambil peranan aktif dalam perniagaan dengan membekalkan ahli lembaga dan terlibat dalam semua keputusan pengurusan yang penting termasuk yang melibatkan pembiayaan tambahan, perbelanjaan perniagaan utama, menjual syarikat atau keputusan untuk dipublikasikan. Sekiranya anda tidak mahu mengawal syarikat anda, anda mungkin ingin mengelakkan modal teroka jika boleh. Jika ini adalah masalah untuk anda, mungkin lebih baik mencari seorang investor malaikat jika anda boleh.
Mempunyai bantuan firma modal usaha membantu membimbing perniagaan anda menjadi manfaat bagi banyak syarikat muda dan Ketua Pegawai Eksekutif yang tidak berpengalaman walaupun sebagai modal kapitalis cenderung mempunyai pengetahuan yang luas di lapangan dan sering akan dapat membimbing sebuah syarikat melalui masa-masa sulit yang dapat menenggelamkan banyak permulaan. Banyak perniagaan mencari modal teroka bukan semata-mata kerana masalah kewangan, tetapi juga untuk mendapatkan pengetahuan dan pengalaman yang berharga daripada seseorang yang akan melakukan semua yang munasabah untuk melihat mereka berjaya.
Sebagai contoh yang ketara, Bill Gates mencari kapitalis teroka Dave Marquardt untuk membantu membimbing Microsoft pada tahun 1981 walaupun syarikat itu tidak memerlukan sebarang pelaburan kewangan pada masa itu. Marquardt adalah satu-satunya kapitalis usaha untuk melabur di Microsoft dan kekal di papan syarikat selama lebih dari 30 tahun.
Mendapatkan Modal Teroka
Pada bila-bila masa, terdapat ribuan usahawan dan pencipta yang berfikir "bagaimana saya mencari kapitalis usaha?" Tetapi kebanyakan perniagaan tidak memenuhi syarat untuk pembiayaan modal teroka dan syarikat sangat selektif tentang syarikat dan produk yang mereka laraskan. Menurut Pentadbiran Perniagaan Kecil A.S., kurang dari.1 persen perniagaan dibiayai menerusi modal teroka. Kebanyakan syarikat dibiayai oleh pemilik perniagaan sendiri atau melalui pelabur malaikat.
Secara umumnya, syarikat yang merayu kepada kapitalis teroka akan berada di peringkat permulaan dengan produk atau perkhidmatan yang berdaya maju dan unik yang mempunyai potensi pasaran yang besar dan kelebihan daya saing yang kuat. Selain itu, kapitalis teroka biasanya mencari perniagaan dalam industri yang mereka sudah biasa dengan yang mempunyai pasukan pengurusan yang kuat. Mereka juga sering menghadkan pelaburan mereka kepada syarikat-syarikat yang akan membolehkan mereka kepentingan utama dalam syarikat supaya mereka dapat membimbing arahnya.
Bagaimana Kapitalis Venture Membuat Wang
Bagi apa yang dilakukan oleh kapitalis teroka, pelabur akan menyediakan pembiayaan untuk bahagian ekuiti dalam syarikat.Pada umumnya, disebabkan oleh risiko yang berkaitan dengan pelaburan mereka, firma modal teroka menjangka pulangan pelaburan mereka sebanyak 25 peratus atau lebih. Kebanyakan pelaburan ini adalah jangka panjang dan biasanya berlangsung dari lima hingga lapan tahun kerana itu adalah berapa lama ia akan mengambil masa yang cukup matang untuk firma modal teroka untuk melihat jenis pulangan yang ia cari. Dan syarikat yang berjaya akan sering sama ada dibeli atau pergi ke umum pada ketika ini.
Dalam sesetengah kes, kapitalis teroka akan berpegang kepada sahamnya jika dia merasakan pelaburan itu akan menghasilkan pulangan yang tinggi secara konsisten, tetapi dalam kebanyakan kes, pelabur akan melepaskan pemilikan pada masa syarikat itu terbuka atau dijual. Dengan cara ini, pelabur boleh mengambil pendapatannya dan melabur dalam syarikat permulaan prospektif baru.
Sekiranya syarikat gagal, kapitalis teroka akan mengalami kerugian besar dan akan sering gagal mendapatkan sebarang wang yang dilaburkan. Inilah sebabnya mengapa kebanyakan kapitalis teroka sama-sama kaya dan dapat menanggung kerugian kewangan jenis ini atau terlibat dalam kolam yang membentuk firma modal teroka.
Ventura Capitalist Versus Angel Investors
Kapitalis modal dan pelabur malaikat adalah serupa kerana kedua-duanya memberikan pelaburan kewangan, bimbingan dan bantuan lain kepada syarikat-syarikat muda. Perbezaan terbesar antara keduanya adalah ketika seorang kapitalis teroka secara amnya ingin mengawal sebuah syarikat, itulah sebabnya mereka sering dijuluki sebagai "kapitalis budidaya," seorang pelabur malaikat hanya akan memainkan peranan tidak langsung sebagai penasihat dalam syarikat itu, itulah sebabnya ia dipanggil "pelabur malaikat."
Satu lagi perbezaan utama adalah bahawa walaupun modal teroka kebanyakannya berasal daripada firma daripada individu, kebanyakan pelabur malaikat adalah individu yang kaya, walaupun beberapa akan beroperasi dalam kumpulan yang sangat kecil.
Contoh Terkenal Kapitalis Ventura
Seperti Dave Marquardt melabur di Microsoft, banyak syarikat teknologi terbesar di dunia dicipta dengan bantuan kapitalis teroka. Beberapa kapitalis teroka paling terkenal termasuk Jim Breyer, yang merupakan pelabur awal di Facebook; Peter Fenton, seorang pelabur di Twitter; Jeremy Levine, pelabur terbesar di Pinterest dan pelabur pertama di Facebook; dan Chris Sacca, pelabur awal di Twitter dan Uber. Bagi firma modal teroka yang terkenal, Accel Partners telah melabur di Facebook, Etsy dan Dropbox dan menguruskan lebih daripada $ 6 bilion dalam dana terkumpul, dan GV (sebelum ini dikenali sebagai Google Ventures) adalah firma modal usaha niaga Google yang telah melabur di kedua Uber dan Slack.
Sejarah Modal Teroka
Jurulatih dan jurulatih pelaburan Harvard Georges Doriot memulakan firma modal teroka yang pertama, Perbadanan Penyelidikan dan Pembangunan Amerika (ARDC) pada tahun 1946. Ini adalah kali pertama permulaan mempunyai pilihan untuk mendapatkan wang dari sumber swasta selain dari keluarga kaya seperti Rockefeller atau Vanderbilts. Institusi pendidikan dan penanggung insurans melaburkan berjuta-juta melalui ARDC. Doroit kini dikenali sebagai "bapa kapitalisme teroka."
Bekas pekerja ARDC telah memulakan firma modal teroka seperti Morgan Holland Ventures dan Greylock Ventures dan banyak firma lain menyalin model ini. Syarikat-syarikat awal ini adalah pengasas yang akhirnya berkembang menjadi industri modal teroka yang diketahui hari ini.
Salah satu syarikat start-capital yang pertama dengan modal usaha niaga adalah Fairchild Semiconductor, yang dianggap sebagai pelaburan yang sangat berisiko pada masa itu kerana ia merupakan salah satu syarikat semikonduktor pertama. Akhirnya, syarikat itu menjadi salah satu syarikat yang paling berjaya seumpamanya dan membantu membentuk corak untuk perkongsian yang berjaya antara kapitalis teroka dan syarikat teknologi baru muncul di Kawasan Teluk San Francisco.
Bilangan firma modal teroka bebas meningkat melalui tahun 1960-an dan 1970-an, meningkat pada akhir 1970-an dan awal 1980-an dengan kejayaan syarikat-syarikat seperti Apple. Banyak firma mula memaparkan beberapa kerugian pertama mereka pada pertengahan 1980-an selepas industri menjadi oversaturated dengan persaingan di dalam dan di luar A.S. semua berusaha mencari Microsoft atau Apple seterusnya. Pembiayaan modal permulaan mula perlahan pada masa ini, tetapi pada pertengahan tahun 1990-an, industri ini mula mengangkat lagi hanya untuk mendapat tekanan pada awal tahun 2000 ketika gelembung dot-com pecah. Selepas pasaran mula menstabilkan lagi, kapitalis teroka kembali berkuatkuasa sepenuhnya dan kini berkembang pesat dengan teknologi sosial, bio-perubatan, mudah alih dan teknologi moden yang lain.
