Syarikat-syarikat biasanya menggunakan nilai semasa bersih dan kadar pulangan dalaman untuk lebih memahami kemungkinan projek. Setiap teknik mempunyai andaian yang berlainan, termasuk andaian mengenai kadar pelaburan semula. NPV tidak mempunyai andaian kadar pelaburan semula, sementara IRR tidak. Bagi IRR, andaian kadar pelaburan semula boleh mengubah hasil IRR.
Nilai Had Semasa Bersih
NPV adalah salah satu daripada syarikat alat yang digunakan untuk tujuan belanjawan modal. Syarikat mengira NPV dengan menentukan aliran masuk dan aliran keluar tunai yang dijangka untuk projek dan kemudian mendiskaun semua aliran tunai dengan kadar diskaun. Kelebihan NPV ke atas IRR ialah ia mempunyai lebih banyak input dan lebih banyak fleksibiliti; Walau bagaimanapun, ia memerlukan lebih banyak kerja dan anggaran untuk melaksanakan analisis. Kadar diskaun mempunyai sejumlah input termasuk kos modal dan risiko projek. Kadar diskaun terus berkorelasi dengan risiko sesuatu projek. Jika NPV sesuatu projek adalah negatif, itu bermakna projek itu akan menurunkan nilai. Sekiranya ia positif, itu bermakna projek itu akan membantu syarikat membuat nilai.
Kadar Pulangan Dalaman
Syarikat menggunakan IRR untuk mengira kebolehlaksanaan sesuatu projek dengan mencari kadar pulangan yang harus diperoleh oleh projek untuk memecahkan walaupun. Jika IRR adalah lebih tinggi daripada kadar pulangan yang diperlukan, maka itu bermakna projek itu akan mencipta nilai. IRR yang lebih rendah daripada kadar pulangan yang diperlukan menurunkan nilai. IRR tidak mempunyai kadar diskaun atau andaian risiko.
Asumsi Kadar Pelaburan Semula
Kedua-dua alat ini mempunyai andaian kadar pelaburan semula yang berlainan. NPV tidak mempunyai andaian kadar pelaburan semula; Oleh itu, kadar pelaburan semula tidak akan mengubah hasil projek. IRR mempunyai andaian kadar pelaburan semula yang mengandaikan bahawa syarikat akan melabur semula aliran masuk tunai pada kadar pulangan IRR untuk jangka hayat projek. Jika kadar pelaburan semula ini terlalu tinggi untuk dilaksanakan, maka IRR projek akan jatuh. Sekiranya kadar pelaburan semula adalah lebih tinggi daripada kadar pulangan IRR, maka IRR projek adalah layak.
Pertimbangan
NPV adalah teknik yang lebih berguna, tetapi juga lebih rumit dengan lebih banyak input dan andaian. Ia juga merupakan alat yang lebih baik untuk membandingkan projek yang berlainan pada masa yang berbeza. Teknik IRR lebih pantas untuk dikira oleh syarikat. Syarikat itu juga boleh menyesuaikan IRR untuk risiko dalam dua cara yang berbeza: syarikat itu boleh menyesuaikan risiko aliran tunai dan boleh menyesuaikan IRR selepas pengiraan premium risiko.
