Sebagai cara menaikkan wang, bon biasanya dianggap sebagai cadangan yang lebih baik daripada saham pilihan. Mereka mempunyai kehidupan terhad, dan faedah yang mereka bayar adalah lebih rendah daripada bayaran dividen. Sebaliknya, wang yang dibangkitkan melalui saham pilihan adalah ekuiti dan oleh itu tidak ditunjukkan sebagai hutang pada buku syarikat. Ini penting untuk penarafan kredit masa depan syarikat. Juga, stok pilihan boleh menjadi lebih menarik bagi syarikat-syarikat dengan masalah tunai, kerana ia tidak datang dengan kewajiban yang sama untuk pembayaran masa depan yang dilakukan oleh obligasi.
Hutang atau Ekuiti
Walaupun bon adalah hutang, stok pilihan adalah ekuiti. Ini bererti bahawa bon muncul sebagai hutang pada buku syarikat. Dengan saham pilihan yang tidak berlaku, yang menjadikannya cara yang lebih baik untuk menaikkan wang bagi syarikat yang berkenaan dengan penarafan kredit mereka. Ini kerana penilaian kredit yang lebih rendah bermakna kos pinjaman yang lebih tinggi.
Isu Cukai
Perbezaan antara hutang dan ekuiti mempunyai implikasi cukai yang penting untuk mengeluarkan syarikat. Sebuah syarikat boleh menuntut potongan cukai terhadap faedah yang dibayar atas bon, tetapi bukan pada dividen yang dibayar pada saham pilihan. Ini kerana dividen, di kedua-dua saham biasa atau pilihan, dibayar daripada keuntungan selepas cukai syarikat. Salah satu cara bagi syarikat untuk membuat penjimatan cukai berbanding dividen yang dibayar pada saham pilihan adalah untuk mengeluarkan stok melalui kepercayaan yang telah ditetapkan sebelumnya. Kadang-kadang, saham pilihan boleh lebih mudah untuk menjual daripada bon kerana institusi - tetapi bukan individu - Pelabur A.S. berhak untuk tabungan cukai apabila mereka membeli saham pilihan.
Pembayaran
Pemegang saham dan bon pilihan menerima pembayaran tetap secara berkala. Saham yang paling disukai membayar dividen setiap suku tahunan, manakala bon membayar faedah semiannually. Apabila membuat keputusan sama ada untuk mengumpul wang melalui bon atau saham pilihan, syarikat perlu memikirkan kewajipan masa depan mereka. Stok pilihan menawarkan lebih banyak kelonggaran, kerana syarikat dengan masalah tunai hanya dapat menangguhkan pembayaran dividen dan, bergantung pada jenis saham pilihan yang dikeluarkan, membayar kembali tunggakan kemudian atau sekadar kehilangannya. Dengan bon, mereka tidak boleh melakukannya tanpa masuk lalai.
Sebaliknya, membayar dividen biasanya lebih mahal dan kemudian membayar faedah ke atas bon, kerana yang pertama berasal dari keuntungan, sementara yang terakhir adalah perbelanjaan sebelum cukai. Selain itu, kerana saham pilihan datang dengan penarafan kredit yang lebih rendah daripada bon, hasil "pilihan" biasanya lebih tinggi daripada bon.
Hidup
Bon mungkin mempunyai kelebihan berbanding saham pilihan kerana hayatnya terhad dan kewajipan syarikat membayar faedah berakhir apabila bon matang. Stok pilihan tidak mempunyai tarikh matang tetap dan, oleh itu, kewajipan syarikat untuk membayar dividen mungkin tidak terhad. Sudah tentu, kedua-dua bon dan saham pilihan boleh dipanggil, memberi syarikat penerbit hak untuk membelinya kembali. Biasanya, apabila syarikat memutuskan untuk berbuat demikian, ia perlu membayar kadar yang lebih tinggi daripada yang ditawarkan pasaran sekarang.
Konversi
Jika mereka boleh tukar, kedua-dua bon dan saham pilihan boleh ditukar menjadi stok biasa syarikat penerbit. Ini boleh menarik perhatian kedua-dua syarikat dan pelabur. Dalam kes bon, syarikat itu boleh menjimatkan wang dan meningkatkan penarafan kreditnya dengan mengubah hutang ke ekuiti, atau - sekiranya saham - dengan memperoleh penghargaan modal.
