Apabila wang adalah ketat, kadar faedah pinjaman komersial, gadai janji, kad kredit, dan lain-lain naik. Peningkatan ini dibuat oleh bank pusat, seperti Rizab Persekutuan di A.S. atau Bank of England di Great Britain, untuk membendung inflasi.
Inflasi menyala apabila terlalu banyak wang mengejar terlalu sedikit barangan. Semuanya menjadi lebih mahal kerana nilai sebenar, atau kuasa beli, daripada dolar atau euro atau yen menurun. Kiri yang tidak terkawal, set hiperinflasi dan mata wang kertas boleh menjadi tidak berharga. Untuk mengelakkan ini, bank pusat "tarik rentetan" dengan mengurangkan jumlah wang dalam edaran, dan setiap orang mengetatkan tali pinggang mereka.
Sejarah
Selama berabad-abad, jumlah emas atau perak yang negara yang dipegang untuk memulangkan mata wangnya menentukan nilainya. Jumlah wang dalam edaran secara harfiah bergantung kepada berapa banyak pelombong logam berharga yang diekstrak setiap tahun. Apabila populasi meningkat, mata wang 'lebih ketat' yang disokong oleh logam berharga telah menjadi. Wang kertas hari ini dikenali sebagai mata wang fiat: nilainya ditetapkan dan ditujukan oleh bank pusat. Sebuah entiti bebas, bank pusat menentukan jumlah wang dalam edaran pada suatu masa tertentu.
Kepentingan
Tanpa mata wang yang diterima secara meluas, kita semua perlu menebus apa yang kita perlukan. Saya memberikan sepasang kasut; anda memberi saya 10 paun tepung. Ekonomi perindustrian yang kompleks akan runtuh dengan cepat di bawah sistem primitif sedemikian. Itulah sebabnya bank pusat takut inflasi hyper, yang menghancurkan nilai mata wang kertas. Dan mengapa mereka akan bertolak ansur dengan kenaikan kadar pengangguran dan output yang lebih rendah untuk menaikkan inflasi di tunas. Nasib baik, langkah-langkah balas ini umumnya berjaya; Inflasi melambatkan apabila bekalan wang mengetatkan, membolehkan bank-bank pusat menurunkan kadar faedah. Dasar monetari yang 'mudah' kemudian menggantikan satu 'ketat', dan ekonomi pulih.
Fungsi
Sebuah bank pusat memulakan dasar monetari yang ketat dalam beberapa cara. Opsyen pilihan pertama ialah menjual bon kerajaan kepada bank. Bank membayar sekuriti ini dengan wang yang ia sebaliknya akan dipinjamkan kepada perniagaan dan pelanggan pengguna. Apabila operasi pasaran terbuka ini tidak mencukupi, bank pusat boleh menaikkan kadar faedah yang dikenakannya untuk pinjaman semalaman yang dibuat kepada bank, yang mengetatkan kemampuan bank untuk mengeluarkan kredit kepada pelanggan mereka. Jika semuanya gagal, bank pusat dapat menaikkan keperluan rizab, yang memaksa bank untuk memegang lebih banyak wang di peti besi mereka daripada meminjamkannya, dan dengan itu menyuntikkannya ke dalam ekonomi keseluruhan.
Kesan
Wang yang ketat - terutamanya jika ia menyebabkan deflasi, atau pengurangan harga secara amnya - meningkatkan nilai wang yang sudah pun beredar. Pembeli mendapatkan lebih banyak bang untuk mendapatkan wang mereka. Lender mendapat faedah kerana nilai pinjaman lebih tinggi apabila ia dibiayai kemudian apabila ia dipinjam. Tetapi ada sedikit wang untuk membeli barangan dengan; keluaran ekonomi melambat; pengangguran berpanjangan dan mereka yang masih bekerja menerima upah yang lebih rendah. Kekurangan pendapatan menjadikannya lebih sukar untuk membayar hutang sedia ada dan hampir tidak mungkin mendapat pinjaman tambahan.
Pertimbangan
Ekonomi adalah perkara yang besar, sukar dikawal, tidak menentu. Dasar monetari, paling baik, merupakan instrumen yang tumpul, dasar yang ketat terutamanya memandangkan kesusahan yang ia cenderung untuk dikenakan pada banyak pihak. Ini pilihan yang 'buruk' dalam pengertian ini. Tetapi akibat terlalu mudah 'wang boleh menjadi jauh lebih teruk. Bank-bank pusat berjalan tali ketat antara boom dan bust selama-lamanya, secara serentak menyesuaikan kadar faedah ke atas atau ke bawah. Tetapi spekulasi aset-gelembung pecah dan ekonomi pesat berkembang terlalu panas tetap. Kemudian bank pusat bertindak lebih kuat, berusaha mencari keseimbangan antara wang yang terlalu 'mudah' dan wang yang terlalu 'ketat'.
