Sama ada anda meminjam wang atau pemberian pinjaman dengan melabur dalam bon, dana pasaran wang atau lain-lain jaminan yang memberi faedah, kadar faedah akan mencerminkan keadaan pasaran yang berlaku. Kadar faedah berfluktuasi untuk beberapa sebab. Faktor utama yang mempengaruhi kadar faedah adalah premium inflasi. Mengetahui apa premium inflasi dan bagaimana ia mempengaruhi kadar faedah akan membantu anda membuat pelaburan yang lebih baik dan pilihan membeli.
Pengenalan
Inflasi adalah peningkatan harga barangan dan perkhidmatan yang berterusan dan progresif. Premium inflasi adalah sebahagian daripada kadar faedah semasa yang terhasil daripada peminjam yang memberi pampasan terhadap inflasi yang dijangka dengan menolak kadar faedah nominal ke tahap yang lebih tinggi. Kadar faedah sebenar (tanpa pemfaktoran dalam inflasi) dilihat oleh ahli ekonomi dan pelabur sebagai kadar faedah nominal (dinyatakan) tolak premium inflasi.
Fungsi
Kekuatan pasaran utama menyebabkan premium inflasi adalah jangkaan inflasi. Apabila inflasi adalah signifikan (kerana ia telah menjadi pelbagai peringkat sejak Perang Dunia II), peminjam tahu bahawa wang yang mereka akan dibayar akan lebih rendah nilai. Mereka menaikkan kadar faedah untuk menampung kerugian yang dijangkakan. Faktor yang menyumbang ialah peminjam, harga yang akan mempercayai akan meningkat, lebih bersedia untuk membayar kadar faedah yang lebih tinggi untuk membeli barang dan perkhidmatan secara kredit lebih awal, dan bukannya kemudian, apabila mereka percaya harga akan lebih tinggi.
Komponen
Kadar faedah mempunyai tiga komponen. Yang pertama ialah pulangan bebas risiko. Inilah jumlah minat yang dikenakan oleh pemberi pinjaman untuk penggunaan wang mereka jika tidak ada risiko tidak dibayar balik. Premium inflasi ditambah kepada kadar bebas risiko untuk mengimbangi kerugian yang dijangkakan daripada nilai wang yang menurun akibat inflasi. Komponen ketiga adalah jumlah peminjam yang dikenakan untuk mengimbangi risiko kredit.
Kesan
Tidak mustahil dengan tepat mengira premium inflasi, kerana ia bergantung pada jangkaan tentang masa depan. Walau bagaimanapun, ia agak mudah untuk menganggarkan premium inflasi. Biasanya, ini dilakukan dengan memulakan kadar faedah semasa pada Sekuriti Pelindungan Inflasi Sekuriti A.S. (TIPS). TIPS membawa hampir tiada risiko dan dilindungi oleh inflasi, jadi kadarnya hampir mendekati kadar risiko sebenar. Perbendaharaan T-Bills mempunyai risiko yang sama, tetapi tidak dilindungi oleh inflasi. Cukup tolak kadar TIIPS dari kadar T-Bill untuk mendapatkan anggaran premium inflasi. Gunakan sekuriti bagi tempoh matang yang sama (sekuriti 10 tahun paling kerap digunakan).
Kepentingan
Seorang pelabur akan memperoleh beberapa kelebihan daripada mengambil kira inflasi premium. Apabila inflasi tinggi, atau dijangka merosot, mencari sekuriti kadar tetap jangka panjang untuk "mengunci" kadar pasaran yang tinggi. Sebaliknya, jika anda menjangka kenaikan inflasi, anda akan mahu memberi tumpuan kepada sekuriti kadar atau sekuriti jangka pendek (jika anda meminjam, sebaliknya). Walau bagaimanapun, meramalkan kadar inflasi adalah sukar, terutamanya untuk pelaburan jangka panjang. Penganalisis kewangan kebanyakan memberi lebih penting pada komponen risiko kredit kadar faedah sebagai kebimbangan utama.
