Model Penetapan Aset Modal (CAPM) adalah kaedah untuk menentukan aset berisiko seperti saham awam yang didagangkan.Rumusan ini menyelesaikan pulangan pelaburan yang dijangkakan dengan menggunakan data tentang prestasi masa lalu aset dan risikonya terhadap pasaran. Alpha adalah ukuran yang digunakan untuk menentukan seberapa baik aset atau portfolio dilakukan relatif terhadap jangkaan pulangan pelaburannya dengan jumlah risiko tertentu. Dalam pasaran yang cekap alpha diandaikan sifar, tetapi jika aset melebihi atau kurang melaksanakan jangkaan pulangannya berbanding risiko, ia boleh menerima alpha positif atau negatif.
Sediakan persamaan CAPM menggunakan data yang berkaitan dengan aset tertentu; untuk saham banyak data ini boleh didapati dalam talian melalui perkhidmatan seperti Google Finance. Formula untuk CAPM: Ei = Rf + Bi (Em - Rf) Di mana Ei = jangkaan pulangan atas pelaburan, Rf = pengembalian aset bebas risiko seperti bil Perbendaharaan AS, Bi = beta pelaburan, daripada pelaburan yang relatif kepada pasaran keseluruhan, dan Em = pulangan pasaran dijangka.
Selesaikan Ei dengan mengalikan beta dan perbezaan antara pulangan pasaran yang dijangkakan dan pulangan aset bebas risiko, kemudian tambahkan nombor tersebut dengan pulangan aset bebas risiko untuk mendapatkan pulangan yang dijangkakan aset.
Ambil nilai untuk pulangan aset yang dijangkakan yang dijumpai pada langkah kedua dan pulangan sebenar aset yang dipatuhi dan selesaikan alpha menggunakan formula: alpha = pulangan pelaburan - jangkaan pulangan atas pelaburan. Alfa yang lebih besar daripada sifar bermakna pelaburan mengatasi jangkaan pulangannya.
Petua
-
Jika anda sudah mempunyai pulangan yang dijangkakan aset, anda boleh melangkau langkah satu dan dua dan hanya menyelesaikan alpha dengan mencari perbezaan antara pulangan sebenar dan pulangan yang diharapkan.
