Pengurus menghadapi banyak keputusan mengenai bagaimana memperuntukkan sumber syarikat. Mereka mesti tahu sama ada pilihan perbelanjaan mereka akan menghasilkan pulangan yang memadai terhadap pelaburan mereka. Oleh kerana pelaburan ini mungkin mengambil masa beberapa tahun untuk menghasilkan pulangan tersebut, mereka juga mesti mengambil kira kadar faedah dan nilai masa wang ketika membuat keputusan. Dengan mengira pulangan kadar dalaman, atau IRR, pengurus ini boleh menentukan sama ada pelaburan tertentu menyampaikan kadar pulangan yang diingini.
Nilai Had Semasa Bersih
Faktor utama dalam menentukan IRR ialah nilai semasa bersih, atau NPV. Nilai semasa bersih adalah perbezaan antara aliran masuk tunai masa depan dari pelaburan dan aliran keluar tunai semasa bagi pelaburan tersebut. NPV mengukur perbezaan antara wang yang mesti dibelanjakan syarikat sekarang untuk membuat pelaburan, dan nilai diskaun pendapatan masa depan dari pelaburan itu. Apabila pendapatan masa depan yang didiskaunkan sepadan dengan jumlah perbelanjaan semasa, NPV adalah sifar. Pada ketika itu, kadar diskaun pada masa depan pendapatan adalah sama dengan IRR.
Pengiraan NPV
Sebagai contoh, seorang pengurus di Generic Widgets, Inc., mesti memutuskan sama ada kilangnya perlu menaik taraf peralatannya. Peningkatan itu akan menanggung kos syarikat $ 500,000. Unjuran pendapatannya menunjukkan bahawa kenaikan harga itu akan memberi syarikat itu $ 100,000 dalam pendapatan tambahan tahun pertama, $ 200,000 pada tahun kedua, dan $ 300,000 pada tahun ketiga. Pengiraan NPV akan kelihatan seperti ini:
100,000 / (1 + r) + 200,000 / (1 + r)2 + 300,000 / (1 + r)3 - 500,000 = NPV
di mana "r" adalah kadar diskaun.
Pengiraan IRR
IRR adalah kadar diskaun yang, apabila dipasang ke dalam formula NPV, memberikan NPV sifar. Dalam contoh Widget Generik, formula akan kelihatan seperti ini:
100,000 / (1 + IRR) + 200,000 / (1 + IRR)2 + 300,000 / (1 + IRR)3 - 500,000 = 0
Pengurus boleh cuba memasukkan kadar yang berbeza untuk menghitung IRR. Sebagai contoh, pengurus boleh memasangkan 8 peratus sebagai IRR dan menyelesaikan NPV:
100,000/(1+0.08)+200,000/(1+ 0.08)2+300,000/(1+ 0.08)3 - 500,000 = $2,210.03
NPV masih positif, jadi pengurus itu memancarkan dalam 8.5 peratus:
100,000/(1+0.085)+200,000/(1+ 0.085)2+300,000/(1+ 0.085)3 - 500,000 = (-$3,070.61)
NPV adalah negatif, jadi IRR mestilah antara 8 dan 8.5 peratus.
Pengurus juga boleh menggunakan fungsi kalkulator untuk mencari IRR:
100,000/(1+0.082083)+200,000/(1+ 0.082083)2+300,000/(1+ 0.082083)3 - 500,000 = -$0.39
Untuk menaik taraf Generik Widget, IRR adalah lebih kurang 8.2083 peratus.
Kegunaan untuk IRR
Pengurus mengharapkan pelaburan mereka menghasilkan kadar pulangan minimum. Pengurus-pengurus ini menilai pelaburan berdasarkan IRR mereka dan kadar pulangan minimum yang diharapkan. Sekiranya IRR kurang daripada jangkaan pulangan yang dijangkakan, pelaburan itu tidak patut dipertimbangkan. Dalam contoh Widget Generik, jika pengurus menjangkakan peningkatan naik 10 peratus dalam tempoh tiga tahun pertama, IRR 8.2083 peratus menunjukkan bahawa peningkatan tidak akan memberikan kadar yang diingini.
