Apabila kerajaan atau syarikat ingin mengumpul wang, mereka sering mengeluarkan bon. Bon pada dasarnya adalah sejenis pinjaman. Apabila anda membeli bon, anda memberi pinjaman kepada organisasi yang mengeluarkannya. Sebagai balasan, penerbit membayar anda faedah setiap tahun dan kemudian membayar balik jumlah pinjaman apabila bon matang. Sama seperti saham, bon dibeli dan dijual melalui pasaran bon. Mereka biasanya dijual dengan kenaikan sebanyak $ 1,000.
Petua
-
Pasaran bon adalah pasaran kewangan di mana bon dibeli dan dijual. Tidak seperti pasaran saham, tiada bursa pusat, seperti NASDAQ atau Bursa Saham New York.
Pasaran Bon Primer dan Sekunder
Pasaran bon biasanya dibahagikan kepada dua jenis. Pasaran bon utama digunakan oleh syarikat apabila mereka mengeluarkan bon. Syarikat biasanya menawarkan bon melalui bank pelaburan, yang mendapati pembeli, menjual bon dan memperoleh komisen untuk setiap jualan.
Apabila bon telah dijual, sesiapa yang membelinya boleh menjualnya lagi melalui pasaran bon sekunder. Di sinilah kebanyakan bon ditukar dan di mana kebanyakan pelabur membeli bon mereka. Selalunya, institusi kewangan akan membeli bon secara massal dari pasaran utama dan kemudian menjualnya semula dalam pasaran bon sekunder. Bon yang dijual di pasaran sekunder pada umumnya lebih mahal kerana mereka yang menjualnya ingin membuat keuntungan dan broker yang menguruskan caj urus niaga transaksi atas dan di atas kos bon.
Syarat untuk Ketahui Apabila Membeli Bon
Sebelum melabur dalam bon, terdapat beberapa istilah yang perlu anda ketahui:
- Harga yang anda bayar bagi bon dipanggil nilai muka atau nilai tara.
- Faedah yang dibayar kepada anda dipanggil kupon.
- Jika anda membeli bon untuk nilai mukanya, ia dijual pada paras.
- Jika anda membayar lebih daripada nilai muka untuk bon, ia dijual pada premium.
- Sekiranya anda membayar kurang daripada nilai nilai bon, ia dijual pada harga diskaun.
- Kadar pulangan yang anda peroleh untuk setiap dolar yang dilaburkan dalam bon disebut kadar hasil. Sebelum membeli bon, terdapat dua kadar hasil yang perlu anda periksa.
- Kadar hasil kepada kadar kematangan adalah jumlah yang anda akan buat apabila bon matang, termasuk sebarang perbezaan antara apa yang anda bayar untuk bon dan nilai kematangannya.
- Kadar bunga menelefon adalah apa yang anda akan buat jika bon dipanggil oleh penerbit sebelum ia matang.
Apakah Tiga Jenis Bon Utama?
Semua bon diterbitkan untuk salah satu daripada dua sebab: mengumpul wang untuk projek tertentu atau mengumpul wang untuk operasi sehari-hari. Sebagai contoh, jika syarikat ingin mengembangkan pasaran baru dan perlu membina kilang baru, syarikat itu boleh mengeluarkan bon. Sekiranya hospital memerlukan sayap baru, kerajaan tempatan boleh mengeluarkan bon untuk membayarnya.
Tiga jenis bon utama adalah bon kerajaan, bon perbandaran dan bon korporat.
Sekiranya anda mencari pelaburan berisiko rendah, Perbendaharaan A.S. harus menarik, kerana ia dikeluarkan dan disokong oleh kerajaan A.S.. Perbendaharaan A.S. menawarkan bon, nota dan bil perbendaharaan. Bil Perbendaharaan atau bil-bil, matang dalam tempoh 12 bulan atau kurang dan dibeli dengan diskaun daripada nilai muka mereka. Bon dan nota perbendaharaan membayar kadar faedah tetap setiap enam bulan sehingga mereka matang. Nota perbendaharaan matang dalam tempoh satu hingga 10 tahun, sementara bon adalah untuk tempoh lebih daripada 10 tahun. Kedua-duanya dibeli dengan nilai muka mereka. Bon perbendaharaan, seperti pelaburan Perbendaharaan AS lain, dikecualikan daripada cukai negeri.
Bon perbandaran dikeluarkan oleh kerajaan tempatan dan badan awam tempatan seperti bandar, bandar dan papan sekolah. Wang itu boleh digunakan untuk perkara seperti projek kerja awam, sekolah atau pembiayaan hospital. Faedah yang diperoleh daripada bon ini dikecualikan daripada cukai persekutuan dan sering dikecualikan daripada cukai negeri. Walau bagaimanapun, jika anda menjual bon perbandaran, apa-apa keuntungan modal yang anda peroleh dari penjualan itu tertakluk kepada cukai.
Bon korporat dikeluarkan oleh syarikat yang ingin mendapatkan wang. Mereka adalah risiko yang lebih tinggi daripada yang dikeluarkan oleh kerajaan. Bon boleh dikeluarkan untuk tempoh satu tahun atau lebih. Mereka sering memberi anda kadar faedah yang lebih tinggi, namun minat itu tertakluk kepada cukai. Dalam kebanyakan kes, mereka ditawarkan dalam $ 1,000 kenaikan dan matang di mana sahaja dari satu hingga ke-30 tahun. Apabila anda membeli saham, anda memiliki sebahagian daripada syarikat, namun, ini tidak berlaku dengan bon. Sesetengah bon korporat boleh berisiko, bergantung kepada syarikat yang mengeluarkannya. Perkhidmatan seperti Standard & Poor dan Moody's Investors Service menyediakan pelabur dengan penarafan kredit untuk syarikat dan bon yang mereka keluarkan. Bon dengan penarafan yang baik dipanggil gred pelaburan. Bon dengan penarafan yang lebih rendah adalah pelaburan berisiko.
Bagaimana Anda Membuat Wang Dengan Bon?
Terdapat tiga cara anda boleh menghasilkan wang dengan bon. Salah satu cara adalah dengan membeli bon dan kemudian mengutip kepentingan tahunan sehingga bon matang. Cara kedua ialah menjual bon lebih daripada yang anda bayar. Cara ketiga adalah untuk membeli bon kurang daripada yang akan membayar anda apabila ia matang.
Komponen utama nilai bon ialah kadar kuponnya - kadar faedah yang anda bayar pada bon. Kadar kupon biasanya dinyatakan sebagai peratusan. Sebagai contoh, pada bon dengan nilai muka $ 1,000, kupon 4 peratus bermakna anda akan mendapat $ 40 bunga yang dibayar kepada anda setiap tahun.
Kadar faedah turun naik, dan tidak ada cara untuk memastikan jika kadar yang anda dapatkan hari ini akan lebih baik atau lebih buruk daripada yang anda boleh mendapatkan tahun depan. Untuk menguruskan risiko dan ganjaran, ramai pelabur menggunakan strategi yang disebut tangga ketika membeli bon. Daripada membeli bon yang semua matang pada masa yang sama, mereka akan membeli bon yang akan matang dalam tahun-tahun yang berbeza. Sebagai contoh, jika anda merancang untuk bersara dalam 20 tahun, anda boleh membeli bon yang matang dalam tempoh 10 hingga 20 tahun atau membeli 10 tahun bon setiap tahun dalam tempoh 10 tahun akan datang.
Untuk merebak risiko, anda boleh menggabungkan tangga dengan strategi peralihan. Apabila setiap bon matang setiap tahun, anda boleh melabur dalam bon 10 tahun baru, jadi anda mempunyai bon matang setiap tahun. Sekiranya kadar faedah meningkat, anda akan mendapat peluang untuk membeli bon baru pada tahun tersebut. Sekiranya kadar faedah turun, maka sekurang-kurangnya anda akan dapat memanfaatkan kadar yang lebih tinggi dengan bon yang anda beli tahun lalu.
Bagaimana Anda Beli Bon?
Jika anda ingin membeli bon yang dikeluarkan oleh Perbendaharaan A.S., anda boleh membelinya terus dari kerajaan, menggunakan laman web TreasuryDirect.com. Sebaik sahaja anda membuat akaun, anda juga boleh membeli bil Perbendaharaan, nota dan bon simpanan.
Bagi kebanyakan bon lain, satu-satunya cara untuk pelabur membelinya secara langsung adalah melalui broker bon, sama ada melalui bank atau syarikat sekuriti. Seperti broker saham, broker bon menyelidik bon yang berbeza dan biasanya akan memberi anda gambaran tentang pasaran dan akan membantu anda menentukan bon mana yang sesuai untuk anda membeli
Cara ketiga untuk membeli bon adalah melalui dana bon. Ini adalah jenis dana bersama, di mana pengurus dana membeli pelbagai bon bukan saham. Banyak dana bersama, seperti dana seimbang, juga mempunyai peratusan bon di dalamnya sebagai tambahan kepada saham.
Adakah Bon Lebih Selamat Daripada Stok?
Bon sering digambarkan sebagai lebih selamat daripada saham, tetapi kedua-dua mempunyai kekuatan dan kelemahan mereka. Sekiranya anda membeli bon yang dikeluarkan oleh Perbendaharaan A.S., misalnya, kemungkinan besar anda akan kehilangan pelaburan anda, dibandingkan dengan membeli saham di perusahaan startup baru. Tetapi bon datang dengan risiko yang anda harus faham sepenuhnya sebelum melabur.
Risiko kadar faedah: Sekiranya kadar faedah meningkat, nilai bon yang dikeluarkan sebelum kenaikan akan jatuh, menjadikannya lebih sukar untuk dijual tanpa kehilangan wang. Sebaliknya, jika kadar faedah jatuh, nilai bon boleh meningkat dan mungkin lebih mudah untuk dijual.
Risiko inflasi: Oleh kerana bon adalah pelaburan jangka panjang dan kadar faedah tetap apabila anda membelinya, selalu ada risiko kenaikan inflasi dapat merosot pada pelaburan anda. Misalnya, jika anda membeli bon dengan kadar faedah 3 peratus dan inflasi meningkat kepada peratus, maka pelaburan anda akan kehilangan wang kerana nilai setiap dolar yang diperoleh akan dikurangkan sebanyak 2 peratus. Semakin lama anda memegang bon, semakin rawan anda menghadapi risiko inflasi.
Risiko panggilan: Penerbit bon korporat dan perbandaran mempunyai hak untuk memanggil semula bon sebelum ia matang. Apabila ini berlaku, penerbit akan membayar anda nilai tara bon, yang mungkin berada di bawah harga pasaran bon.
Risiko kredit: Jika penerbit bon mempunyai masalah kewangan, ia mungkin tidak dapat membayar faedah bon pada masa, atau mungkin tidak dapat membayar bunga sama sekali. Sekiranya syarikat menjadi bankrap, pemegang bon akan dibayar sebelum pemegang saham, namun ini tidak menjamin bahawa anda akan mendapat apa-apa kembali.
Risiko kecairan: Lebih sukar untuk menjual bon daripada menjual stok. Oleh itu, mereka biasanya dianggap sebagai pelaburan jangka panjang.
Adakah Bon yang Dikecualikan Cukai Terbaik?
Walaupun bon Perbendaharaan dan bon perbandaran boleh menawarkan kelebihan cukai yang ketara kepada para pelabur, ini tidak selalu bermakna mereka adalah pelaburan terbaik. Sebelum membeli bon, adalah idea yang baik untuk membandingkan hasilnya dengan pelaburan lain dengan melihat kadar setara yang dikenakan cukai mereka. Untuk melakukan ini, bahagikan kadar bebas cukai yang anda dapatkan pada bon dengan 1 tolak braket cukai persekutuan anda. Contohnya, jika pendirian cukai anda adalah 30 peratus dan bon memberi anda kadar faedah bebas cukai sebanyak 5 peratus, maka bon akan memberi anda kadar setara setara 7.1 peratus.
Kadar faedah / (1 - pendakap cukai) = bersamaan dengan cukai
0.05 / (1-0.30) = 0.71
Apakah Obligasi Junk?
Seperti syarikat dan pengguna, bon mempunyai penarafan kredit. Ikatan dengan penarafan kredit yang tinggi dipanggil bon gred pelaburan, yang bermaksud pengeluar tidak mungkin gagal membayarnya. Ikatan dengan penarafan kredit yang rendah dipanggil bon gred rendah. Ini biasanya dikeluarkan oleh syarikat-syarikat baru dan syarikat-syarikat yang tidak semestinya mampu menanggung ikatan mereka. Mereka yang mempunyai penarafan kredit yang sangat rendah dinamakan bon sampah. Ini adalah sangat spekulatif kerana kemungkinan bahawa syarikat mungkin ingkar pada bon.
Bon ditarafkan dengan sistem yang bermula dengan AAA, yang menunjukkan bahawa bon tidak mungkin berlaku secara lalai. Penarafan terendah adalah D, yang bermaksud ada peluang yang baik bon akan menjadi lalai. Sebarang ikatan dengan penarafan BB atau lebih rendah boleh dipanggil ikatan sampah.
Bon Junk sering menawarkan kadar faedah yang sangat tinggi berbanding dengan bon lain, untuk menjadikannya lebih menarik kepada pelabur. Akibatnya, anda boleh membuat banyak wang membeli bon sampah, atau anda boleh kehilangan banyak wang.
