Firma ekuiti swasta melabur wang persendirian dalam perniagaan yang mereka anggap menarik. Firma ekuiti swasta biasanya berstruktur sebagai perkongsian, dengan rakan kongsi umum (GP) yang mempengerusikan rakan kongsi terhad. Rakan kongsi cenderung untuk menjadi individu yang bernilai bersih tinggi, dana pencen awam dan swasta, endowmen, yayasan dan dana kekayaan berdaulat. Menurut ranking PEI Media 2008 yang mempunyai 50 firma ekuiti persendirian di seluruh dunia, empat teratas adalah berpangkalan di Amerika Syarikat. Ini adalah The Carlyle Group, Kawasan Pelabuhan Utama Goldman Sachs, TPG Capital, dan Kohlberg Kravis Roberts.
Sejarah
Dari permulaan yang tidak jelas seperti rumah-rumah pelaburan yang butik, menerusi kekurangan pembelian bon leveraged leverage pada tahun 1980-an, kepada ribuan yang wujud hari ini, firma ekuiti persendirian telah menjadi sumber modal penting. Mengikut persatuan industri perdagangan, Majlis Modal Pertumbuhan Ekuiti Persendirian (PEGCC), pada tahun 2009, firma ekuiti swasta menaikkan hampir $ 250 bilion dan membuat lebih daripada 900 urusniaga dengan jumlah nilai lebih $ 76 bilion.
Fakta
Firma ekuiti swasta biasanya menguruskan dana bagi pihak pelabur mereka. Mereka mencari perniagaan dengan potensi pertumbuhan lebih tinggi daripada purata dalam jangka panjang. Mereka sering memberikan arahan pengurusan kanan kepada syarikat-syarikat di mana mereka melabur. Ini adalah benar terutamanya dalam kes kawalan majoriti, kerana pulangan yang lebih besar bermakna lebih besar pembayaran faedah dibawa untuk GPS. Faedah yang dibawa ialah bahagian dana yang kekal dengan firma selepas membayar rakan kongsi terhad dan pelabur lain modal berbayar mereka ditambah kadar pulangan minimum, yang dikenali sebagai kadar rintangan, dan perbelanjaan transaksi.
Strategi
Pada tahun 2009, firma ekuiti swasta melabur terutamanya dalam lima sektor: perkhidmatan perniagaan, produk pengguna, penjagaan kesihatan, produk dan perkhidmatan industri, dan teknologi maklumat.
Struktur pelaburan yang paling biasa adalah pembelian beli, atau LBO; modal teroka; modal pertumbuhan dan modal pemulihan. LBO menggunakan kedua-dua ekuiti dan modal yang dipinjam untuk melabur dalam syarikat, oleh itu istilah "dimanfaatkan." Dana modal permodalan memberi tumpuan kepada syarikat-syarikat baru, terutamanya dalam sektor teknologi, bioteknologi dan tenaga hijau. Modal pertumbuhan modal melabur dalam syarikat-syarikat matang yang dianggap rendah. Modal pemulihan, yang juga dikenali sebagai modal bermasalah atau dana vulture, mencari syarikat bermasalah kewangan untuk membeli secara murah; berpotensi distruktur semula, sering melalui pemberhentian dan penjualan aset; dan kemudian dijual untuk keuntungan yang sihat.
Prestasi
Adalah sukar, dari luar, untuk menilai prestasi firma ekuiti swasta. Tidak seperti syarikat awam yang berdagang di bursa saham, tertakluk kepada keperluan pendedahan peraturan, firma ekuiti swasta tidak biasanya mendedahkan penyata kewangan mereka. Firma ekuiti persendirian yang berdagang secara terbuka, seperti Kohlberg Kravis Roberts, memberikan maklumat mengenai keuntungan yang direalisasikan dan tidak direalisasikan daripada pelaburan mereka. Keuntungan yang direalisasikan adalah signifikan. Menurut PEGCC, sepanjang tahun 2009, firma ekuiti swasta telah kembali hampir $ 400 bilion dalam keuntungan bersih kumulatif kepada pelabur mereka.
Trend
Dengan penyatuan, firma ekuiti persendirian semakin besar, melabur jumlah yang lebih besar di seluruh dunia, dan menggunakan strategi pelaburan berganda. Selepas krisis kewangan tahun 2008, pembayaran yang mewah dan sifat rahsia syarikat-syarikat ini berada di bawah media dan perhatian kawal selia. Keperluan pendedahan dan peraturan lain sedang dipertimbangkan di A.S. dan Eropah, dengan beberapa yang sudah ada.
