Apabila dua pihak membuat persetujuan untuk membeli atau menjual produk pada harga tertentu, tetapi transaksi sebenar berlaku pada beberapa tarikh lain di masa depan, itulah intipati kontrak hadapan. Kontrak tempat ialah apabila produk dibeli atau dijual dengan serta-merta pada harga semasa, manakala kontrak hadapan dijual pada harga premium atau diskaun kepada kadar spot. Kontrak hadapan membolehkan pelabur mengunci harga aset pada hari perjanjian dibuat. Ini menjadi harga di mana produk tersebut diurus pada tarikh yang akan datang. Harga kontrak ini memegang, tanpa mengira sama ada kenaikan atau penurunan harga sebenar.
Petua
-
Perniagaan sering menggunakan kontrak hadapan apabila mereka berurus niaga di luar negara dan ingin mengunci kadar pertukaran yang menggalakkan.
Perlindungan Terhadap turun naik Kadar Pertukaran
Kontrak hadapan, sejenis instrumen derivatif, boleh digunakan sebagai lindung nilai yang berkesan dalam industri seperti pertanian. Petani menggunakannya untuk melindungi terhadap risiko penurunan harga tanaman sebelum mereka dapat menuai tanaman mereka. Sebagai contoh, seorang petani menanam tanaman gandum dan menjangkakan tanaman menghasilkan 10,000 bushel pada waktu menuai.
Untuk melindungi dirinya daripada risiko penurunan harga panas, dia akan menjual seluruh 10,000 bushel yang dia harapkan untuk menuai kepada pembeli, sebelum penuaian sebenar. Kedua-dua pihak membuat perjanjian dan membetulkan harga gandum gandum, dengan penghantaran dibuat lima bulan dari tarikh perjanjian transaksi. Wang tidak berubah tangan pada masa ini. Petani telah melindungi dirinya dari turun naik kadar pertukaran matawang dan kemerosotan dalam pasaran gandum.Sudah tentu, dia juga mengambil risiko bahawa harga gandum akan naik dan dia akan kehilangan harga yang lebih tinggi untuk tanamannya.
Perlindungan terhadap Risiko
Bagi kebanyakan orang, pengurusan risiko adalah motivasi utama untuk kontrak hadapan. Bendahari syarikat menggunakan kontrak hadapan untuk melindung nilai risiko mereka yang berkaitan dengan pertukaran mata wang asing. Sebagai contoh, syarikat yang berpangkalan di A.S. menanggung kos dalam dolar untuk buruh dan pembuatan. Ia dijual kepada pelanggan-pelanggan Eropah yang membayar dalam euro, dan syarikat itu memimpin masa enam bulan untuk membekalkan barangan tersebut. Dalam kes ini, syarikat berisiko dari turun naik pasaran tidak menentu kadar pertukaran. Syarikat itu menggunakan kontrak hadapan untuk mengunci harga jualan untuk produk dalam tempoh enam bulan, pada kadar pertukaran hari ini.
Kemungkinan Default
Kontrak hadapan wujud sebagai perjanjian persendirian antara dua pihak, tanpa penyeragaman. Mereka tidak mendapat urus niaga di bursa, dan kerana sifat khas setiap kontrak, pihak ketiga tidak mempunyai minat untuk membeli mereka, jadi mereka tidak boleh dijual semula. Kontrak hadapan tidak mempunyai kewajipan serta-merta, tetapi apabila masa bergerak ke hadapan harga untuk penghantaran, ditetapkan pada tarikh asal kontrak, mungkin berubah.
Kontrak ke hadapan boleh meningkatkan nilai untuk satu pihak dan menjadi liabiliti yang lain jika nilai pasaran aset pendasar berubah. Kontrak hadapan adalah permainan sifar di mana, jika seseorang membuat $ 500, orang lain kehilangan $ 500.
Kerana tiada wang yang berubah tangan pada masa kontrak ditulis, dan kerana tidak ada "clearinghouse" bertindak sebagai orang tengah untuk melindungi kedua belah pihak untuk kontrak, risiko lalai berpotensi tinggi. Penjual tidak boleh menyerahkan produk tersebut pada harga yang dipersetujui atau pembeli mungkin tidak membayar harga yang telah dipersetujui. Kontrak hadapan sering memasukkan harga premium untuk mengimbangi risiko ini.
Variasi Kualiti Produk
Kontrak hadapan sering meliputi aset seperti bijirin, daging lembu, minyak, logam berharga, mata wang asing dan instrumen kewangan tertentu. Kontrak hadapan sering melibatkan membeli produk, penglihatan yang tidak kelihatan. Masalah besar dengan kontrak hadapan bagi barang-barang tertentu wujud jika ciri-ciri fizikal produk berbeza dari janji asal. Misalnya, kontrak hadapan untuk bulu tidak dapat menjamin mutu bulu pada masa penghantaran. Wool mungkin menjadi lebih kuat satu tahun daripada seterusnya kerana variasi kualiti bulu dari musim ke musim. Variasi kualiti dalam produk mengubah harga pasaran, tetapi dengan kontrak ke hadapan, penjual perlu membayar harga selagi kualiti menyatakan kontrak mencapai tahap yang dipersetujui minimum.
