Masalah Perakaunan
Kebijaksanaan konvensional adalah bahawa ia adalah "inovatif" amalan perakaunan dan akibatnya yang memulakan gelombang kerugian yang membawa gergasi tenaga ke bawah. Enron runtuh tidak banyak kerana ia terlalu besar, tetapi kerana ia dianggap lebih besar daripada yang sebenarnya di tempat pertama. Dengan mendesentralisasikan operasinya ke dalam anak-anak syarikat dan syarikat-syarikat shell yang banyak, Enron dapat menyembunyikan kerugian derivatif yang besar yang akan menghentikan pertumbuhannya lebih awal jika difahami secara meluas. Syarikat awam yang didagangkan dikehendaki membuat penyata kewangan mereka awam, tetapi kewangan Enron adalah maze yang tidak dapat ditembusi bagi urus niaga khayalan yang dibuat dengan sendirinya dan anak-anak syarikatnya yang menindas keadaan kewangannya yang benar. Dalam erti kata lain, kerugian telah ditahan di luar buku oleh anak syarikat, sementara aset dinyatakan.
Fallout From Fraud
Diambil dari perkataannya, senario ini menjadikan syarikat itu sebagai sayang Wall Street, dan ia mampu meminjam hampir tanpa henti dan mengembangkan e-dagang dan usaha lain yang boleh dipersoalkan. Sahamnya benar-benar melonjak, yang membuat pampasan pekerja dan pencen dalam bentuk pilihan saham kelihatan sangat menarik. Tetapi apa yang telah dipertimbangkan sebagai amalan perakaunan di pinggir piawaian yang boleh diterima akhirnya diturunkan menjadi penipuan secara terang-terangan. The memalukan itu menyebabkan banyak usaha menjauhkan diri daripada dan mencipta liabiliti sedemikian untuk firma perakaunan Arthur Anderson bahawa ia sendiri dipaksa keluar dari perniagaan. Pada masa ini, walaupun, nilai sebenar syarikat telah diturunkan dan harga saham runtuh, meninggalkan pekerja dengan pilihan yang tidak bernilai dan pakej pencen. Sudah tentu, eksekutif yang memahami gambaran sebenar menjual saham mereka terlebih dahulu daripada runtuh dan dibuang dengan berbilion-bilion.
Budaya Pengurusan
Sudah tentu, kegagalan Enron tidak berlaku secara tidak sengaja. Ia difasilitasi oleh budaya korporat yang menggalakkan tamak dan penipuan, seperti yang ditunjukkan oleh pedagang tenaga yang memperluas pengguna tenaga California. Daripada menumpukan pada mencipta nilai sebenar, matlamat pengurusan hanya dalam mengekalkan penampilan nilai, dan oleh itu kenaikan harga saham. Ini diperburuk oleh budaya korporat yang sangat berdaya saing yang memberi ganjaran pada sebarang kos. Sesetengah bahagian Enron menggantikan sebanyak 15 peratus tenaga kerja setiap tahun, meninggalkan pekerja untuk berebut untuk apa-apa kelebihan yang mereka dapati untuk membenarkan pekerjaan mereka yang berterusan.
Rawatan Keutamaan
Walaupun integriti dalaman syarikat itu terus mencabar, fasad adalah sebaliknya. Syarikat ini memanfaatkan hubungan politik di kedua-dua pemerintahan Clinton dan Bush, serta di Wall Street, untuk rawatan istimewa dan udara legitimasi yang membolehkannya melakukan penipuannya. Dalam konteks ini, amalan perakaunan secara meluas menilai punca kejatuhan Enron dapat dilihat sebagai satu gejala budaya pengurusan yang lebih besar yang menunjukkan sisi gelap kapitalisme Amerika.
