Operasi pasaran terbuka adalah membeli dan menjual sekuriti kerajaan sebagai satu cara untuk mengembangkan atau mengikat bekalan wang sistem perbankan. Sekuriti ini dibeli dan dijual di pasaran terbuka sebagai cara untuk menyuntik wang tambahan ke dalam sistem perbankan negara untuk menggalakkan pertumbuhan ekonomi. Mereka juga digunakan untuk menjual sekuriti dan mengambil wang dari bekalan wang negara untuk menyebabkan penguncupan ekonomi.
Petua
-
Letakkan sangat mudah; Operasi pasaran terbuka didefinisikan sebagai membeli dan menjual sekuriti di pasaran terbuka oleh Bank Negara. Ini adalah alat penting yang digunakan oleh Rizab Persekutuan untuk melaksanakan dasar monetari.
Menetapkan Operasi Pasaran Terbuka
Federal Reserve Bank, yang juga dikenali sebagai Bank Sentral, atau Fed menjalankan operasi pasaran terbuka (OMO), yang melibatkan pembelian dan penjualan sekuriti di pasaran terbuka sebagai alat untuk melaksanakan dasar monetari pengembangan atau kontraksi. Rizab Persekutuan menggunakan aktiviti belian dan jualan ini sebagai salah satu daripada tiga alat penting untuk mempengaruhi atau menukar kadar faedah.
Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) menetapkan objektif jangka pendek Bank Pusat untuk melaksanakannya melalui OMO. Federal Reserve Bank of New York mempunyai meja perdagangan yang menjaga transaksi pembelian dan penjualan pasaran terbuka sebenar.
Urusniaga ini melibatkan satu set terhad sekuriti, kebanyakannya bil perbendaharaan, nota dan bon, dan setiap tahun, Bank Rizab Persekutuan New York menerbitkan laporan tahunan yang mengandungi butiran transaksi yang terlibat dalam aktiviti OMO untuk tahun itu.
The Fed menjalankan pelbagai jenis OMO, menggunakan beberapa urus niaga untuk menangani isu-isu sementara di pasaran, dan urus niaga lain untuk melaksanakan perubahan kekal. Anda boleh mendapatkan butiran Federal Reserve Bank of New York kekal dan sementara di laman webnya.
Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan
Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan atau FOMC adalah badan yang memutuskan mengenai objektif untuk operasi pasaran terbuka dalam jangka pendek. FOMC juga berfungsi sebagai badan pembuat dasar monetari Federal Reserve.
Ia memenuhi lapan kali setiap tahun, atau kira-kira setiap enam minggu. Mesyuarat tidak berjadual untuk mengkaji perkembangan kewangan atau ekonomi baru mungkin juga berlaku apabila diperlukan. Selepas setiap mesyuarat tetap, FOMC mengeluarkan pernyataan dasar yang menggambarkan keputusan yang dibuat mengenai ekonomi dan apa-apa dasar baru yang ditetapkan oleh jawatankuasa itu, dan Pengerusi FOMC menyampaikan akhbar mengenai kemas kini ini empat kali setiap tahun.
Taklimat pers biasanya menawarkan maklumat tambahan dan butiran yang berkaitan dengan dasar terbaru FOMC, dan juga memberikan pandangan terkini tentang unjuran semasa untuk ekonomi.
Matlamat utama FOMC dan permintaan OMO adalah untuk melaksanakan dua tugas penting dalam dasar makroekonomi. Kedua tugas ini terdiri daripada mencapai pekerjaan maksimum untuk negara dan mengekalkan tahap harga yang stabil untuk pengguna.
FOMC berusaha untuk mencapai hasil ini dengan menyatakan aktiviti OMO yang akan mempengaruhi kadar faedah jangka pendek, berdasarkan tindak balas yang dianggap sesuai untuk menangani pandangan semasa keadaan ekonomi, termasuk perubahan pada pandangan ekonominya.
Memandangkan keadaan pasaran yang teruk pada tahun 2008, FOMC juga telah memulakan untuk menangani kadar faedah jangka panjang dengan mengeluarkan perintah untuk Fed untuk membeli sejumlah besar sekuriti dan sekuriti Perbendaharaan yang dijamin oleh agensi persekutuan, sebagai satu cara untuk mengurangkan kadar faedah dalam jangka panjang dan memberi lebih banyak sokongan kepada usaha pemulihan dalam ekonomi.
Mekanik Operasi Pasaran Terbuka
Apakah operasi pasaran terbuka Fed? Bagaimana mereka bekerja? The Fed, atau Bank Sentral, membeli dan menjual instrumen hutang yang dikeluarkan oleh kerajaan. Ini dikenali sebagai nota Perbendaharaan, bil dan bon. Matlamatnya adalah untuk menjejaskan bekalan wang dengan mengedarkan lebih banyak wang ke dalam ekonomi atau mengambil wang dari ekonomi untuk mengurangkan bekalan.
Hasil yang diinginkan adalah untuk mempengaruhi kadar faedah dan memindahkannya sama ada lebih tinggi atau lebih rendah, bergantung kepada apa yang diperlukan dalam persekitaran ekonomi semasa. Apabila Fed memutuskan untuk membeli sekuriti, ia meletakkan wang ke dalam ekonomi yang mengakibatkan pengembangan kerana bank kini mempunyai lebih banyak wang untuk memberi pinjaman, membantu pengguna membelanjakan lebih banyak.
Apabila Fed menjual hutang kerajaan, bank dan pelabur memberikan wang mereka sebagai pertukaran untuk sekuriti ini, yang menghapuskan wang dari ekonomi dan merupakan contoh dasar monetari kontraksi.
Apabila Fed membeli sekuriti, ia membayar untuk mereka menggunakan wang sendiri daripada akaunnya. Ini penting kerana Fed adalah satu-satunya badan yang mempunyai kuasa untuk membawa wang masuk dan keluar dari kewujudan. Entiti ini menghasilkan wang, walaupun biasanya dalam bentuk digital daripada bil dan koin yang sebenarnya.
Penjual mengambil wang Fed dan memasukkannya ke akaun bank peribadi mereka. Kemudian bank menggunakan wang tersebut untuk meningkatkan akaun rizab mereka, dan ini memberi mereka kemampuan untuk menawarkan lebih banyak pinjaman kepada pelanggan mereka. Ini meningkatkan bekalan wang, dan kadar faedah jatuh lebih rendah, sekurang-kurangnya dalam jangka pendek.
Di sisi lain, apabila Fed mahu mengurangkan jumlah wang dalam edaran, ia berfungsi sebaliknya. The Fed menjual sekuriti kerajaan dari akaunnya, dan pembeli menggunakan wang dari akaun bank swasta mereka untuk membeli sekuriti ini.
Bank-bank swasta menghapuskan cek dan menghantar hasil kepada Fed. Bank-bank swasta sekarang mempunyai kurang wang dalam akaun deposit pelanggan mereka dan kurang wang dalam akaun Rizab Persekutuan mereka. Ini mengurangkan kebolehan bank swasta untuk menawarkan pinjaman, dan pinjaman yang lebih sedikit bermakna kurang wang dalam ekonomi, yang mengakibatkan kadar faedah yang lebih tinggi, sekurang-kurangnya untuk jangka pendek.
Tinjauan Dasar Monetari
Dasar monetari merujuk kepada mekanisme penggunaan Fed untuk mempengaruhi berapa banyak wang dan kredit yang ada dalam ekonomi negara. Perubahan dalam ketersediaan kredit dan wang menyebabkan perubahan dalam kadar faedah.
Kadar faedah, juga dikenali sebagai kos kredit, menggalakkan penjimatan dan pelaburan apabila ia tinggi. Walau bagaimanapun, apabila faedahnya tinggi, ia tidak menggalakkan perbelanjaan.
Kadar faedah yang rendah, sebaliknya, tidak menggalakkan penjimatan dan pelaburan, sambil menggalakkan perbelanjaan. Sebagai contoh, pengguna akan menikmati kredit murah dan pinjaman murah. Apabila jumlah wang dan kredit yang meningkat terlalu cepat, tahap harga umum juga meningkat yang membawa kepada inflasi. The Fed menggunakan dasar monetari untuk menengahkan kadar faedah, memelihara mereka sama ada terlalu tinggi atau terlalu rendah.
Selain OMO, Fed juga menggunakan dua alat lain untuk mengawal kadar faedah ekonomi. Alat ini adalah keperluan simpanan bank dan kadar diskaun. Keperluan rizab bank mewakili amaun, ditetapkan sebagai peratusan tertentu dari deposit pelanggan, bahawa bank persendirian harus tetap sebagai bentuk keamanan, sama ada dalam peti besi atau deposit di Fed. Di samping itu, pinjaman Fed menggunakan dana jangka pendek kepada bank dan mengenakan faedah untuk berbuat demikian. Kadar faedah ini dikenali sebagai kadar diskaun.
Dasar Monetari Perluasan
Satu dasar monetari pengembangan adalah dasar yang digubal oleh Fed untuk meningkatkan bekalan wang ekonomi.
Apabila bekalan wang meningkat, ini menghasilkan lebih banyak perbelanjaan yang meningkatkan ekonomi. The Fed menyimpan kadar faedah yang rendah, yang menggalakkan perniagaan dan individu untuk meminjam lebih banyak wang untuk pelbagai projek ekonomi.
The Fed boleh menurunkan kadar faedah yang dibayar pada bon Perbendaharaan melalui proses yang dikenali sebagai pelonggaran kuantitatif. Ini menjadikan dana lebih murah untuk bank-bank, yang kemudian dapat memberi pinjaman lebih banyak kepada pengguna. Dasar monetari pembesaran membawa risiko inflasi jika Fed meningkatkan bekalan wang terlalu cepat, yang membawa kepada harga barang dan perkhidmatan yang lebih tinggi untuk pengguna.
Dasar Monetari Kontrak
Dasar kewangan kontraksi adalah bertentangan dengan dasar pengembangan. The Fed melaksanakan jenis tindakan ini apabila pertumbuhan ekonomi berlaku pada kadar yang bergerak terlalu cepat, menyebabkan inflasi. Dasar monetari kontrak boleh digunakan untuk mengenalpasti beberapa kawalan dan memperlahankan ekonomi untuk membawa lebih banyak kestabilan kepada harga.
Sebagai contoh, dalam ekonomi yang kukuh apabila kadar pengangguran jatuh terlalu rendah, dan syarikat tidak dapat mencari pekerja, ini menjadikan apa yang disebut oleh ahli ekonomi sebagai jurang inflasi. Alat tipikal yang digunakan untuk mengurangkan jurang termasuk OMO, mengurangkan perbelanjaan kerajaan di kawasan lain dan kenaikan cukai.
Apabila kerajaan mengurangkan perbelanjaannya, ia menurunkan permintaan terhadap barang dan perkhidmatan yang menurunkan lengkung permintaan keseluruhan negara. Peningkatan cukai mengurangkan permintaan dan memperlahankan ekonomi kerana pengguna akan ditinggalkan dengan kurang wang untuk dibelanjakan dan melabur, yang juga mengurangkan permintaan agregat keseluruhan negara. Pengurangan permintaan ini membawa kepada penguncupan ekonomi.
Kadar Diskaun
Kadar diskaun ditakrifkan sebagai kadar faedah yang tertentu bank membayar untuk meminjam wang dari Fed. Kadar diskaun dikemaskini setiap 14 hari. The Fed boleh mengawal pembekalan wang yang ada dengan menukar kadar diskaun, dan ini memberi pengaruh kepada inflasi, dan pada kadar faedah secara keseluruhan.
Meningkatkan kadar diskaun bermakna bank perlu membayar lebih banyak untuk meminjam wang dari Fed. Sebagai contoh, jika rizab bank jatuh di bawah tahap yang diperlukan oleh Fed, ia mesti meminjam wang untuk menutup kekurangan tersebut. Walau bagaimanapun, proses ini tidak optimum, dan bank lebih suka meminjam wang dari satu sama lain untuk keperluan jangka pendek.
Bank Rizab Persekutuan di pelbagai rantau negara menubuhkan kadar diskaun. Tiga kadar diskaun yang berbeza wujud; kredit utama, kredit sekunder dan kadar kredit bermusim, dengan masing-masing mempunyai kadar faedah yang berbeza.
Kadar utama dikenakan kepada pinjaman jangka pendek, biasanya diambil hanya semalaman, kepada bank dalam keadaan kewangan yang umumnya baik. Bank yang tidak dapat memenuhi syarat untuk kredit utama pada kadar diskaun utama boleh memohon kredit sekunder untuk meminjam wang untuk sebarang keperluan jangka pendek, atau untuk membantu sekiranya terdapat sebarang masalah kewangan yang teruk. Bank Rizab Persekutuan Serantau menawarkan kredit bermusim kepada bank-bank kecil yang mengalami turun naik dana setiap tahun, seperti institusi perbankan yang terletak dalam komuniti resort bermusim atau komuniti pertanian.
Kadar diskaun kredit utama biasanya hanya melebihi kadar faedah pasaran jangka pendek, dan kadar menengah ditetapkan lebih tinggi daripada kadar kredit utama. Kadar diskaun bermusim ditentukan dengan mengambil purata kadar pasaran tertentu. Semua bank rizab persekutuan serantau umumnya mengekalkan kadar diskaun yang sama untuk setiap tiga program tersebut.
Keperluan Rizab Bank
Institusi perbankan mesti memegang sejumlah wang dalam simpanan untuk melindungi terhadap liabiliti deposit mereka. Dengan kata lain, bank mesti mempunyai cukup wang tunai untuk menampung sejumlah pengeluaran pelanggan tertentu, yang ditetapkan sebagai peratusan jumlah dana yang ada pada deposit. Apabila bank mempunyai perlindungan di tempat ini, Fed membolehkan mereka membuat pinjaman kepada pelanggan berdasarkan peratusan tunai yang mereka miliki.
The Fed menggunakan rizab bank sebagai alat dasar kewangan, berserta dengan kadar diskaun dan operasi pasaran terbuka. Sebagai contoh, apabila Fed mengurangkan keperluan rizab bagi bank, ini membebaskan wang dan menyumbang kepada dasar monetari pengembangan. Sebaliknya, apabila Fed menimbulkan keperluan rizab, tindakan ini mengurangkan kecairan, atau tunai yang ada, dan menyejukkan ekonomi yang bergerak pantas. Ini adalah dasar kewangan kontraksi.
Lembaga Gabenor Rizab Persekutuan adalah satu-satunya entiti yang mempunyai kuasa untuk menukar keperluan rizab bank. Bank mesti menyimpan rizab mereka di dalam peti besi mereka, atau didepositkan dengan Bank Rizab Persekutuan serantau mereka. Jika bank mempunyai lebihan wang dalam simpanan, ia akan menerima pembayaran faedah ke atas dana tersebut dari Fed.
