Pulangan atas Ekuiti (ROE) adalah ukuran kecekapan modal syarikat. Ia adalah salah satu daripada banyak nisbah yang digunakan dalam fungsi perakaunan pengurusan untuk memastikan bahawa syarikat itu berada di landasan kewangan. Bagaimanapun, ROE tidak menceritakan seluruh kisahnya dan ia dapat memberikan gambaran yang tidak jelas dan tidak tepat mengenai operasi perniagaan jika ia tidak dipertimbangkan dengan petunjuk lain.
Apakah ROE?
Pulangan ekuiti adalah nisbah yang dikira dengan membahagikan pendapatan bersih dengan nilai buku ekuiti pemegang saham. Seperti kebanyakan nisbah, ia amat berguna apabila dilihat dari masa ke masa untuk melihat sama ada ROE semakin meningkat atau berkurang. Tujuan ROE adalah untuk menunjukkan bagaimana syarikat menggunakan modal yang diterima oleh pemiliknya untuk menghasilkan pulangan pelaburan kepada pemegang saham. Oleh kerana pendapatan bersih dapat dimanipulasi dalam banyak cara, bagaimanapun, ROE bukan penunjuk kecekapan yang dapat diandalkan apabila digunakan sendiri.
Kesan Leverage
Sebuah syarikat mempunyai dua pilihan apabila ia ingin mengumpul dana untuk meningkatkan keuntungan. Ia boleh mengambil hutang atau ia boleh mengambil pemilik ekuiti baru. Adalah penting untuk sebuah syarikat dapat menggunakan pelaburan ini dengan cekap, tanpa mengira sumbernya. ROE hanya mencerminkan hasil pelaburan ekuiti syarikat, walaupun. Ini bererti bahawa sebuah syarikat boleh sangat leveraged dengan jumlah hutang berisiko dan ia akan menunjukkan ROE yang lebih baik jika hutang itu menjana pendapatan. ROE harus dilihat dengan langkah-langkah lain seperti Return on Investment untuk membentangkan gambaran yang lebih seimbang dari syarikat.
ROE negatif pada Start Up
Satu lagi keadaan di mana ROE menghasilkan keputusan yang tidak normal adalah fasa permulaan. Syarikat yang mempunyai potensi masa depan yang tinggi mungkin tidak mempunyai atau pendapatan bersih negatif dalam beberapa tahun pertama walaupun mereka mempunyai pelaburan pemegang saham penting. ROE untuk syarikat-syarikat ini adalah sifar atau bahkan negatif. Ini tidak menceritakan kisah keseluruhan syarikat dan meminimumkan potensinya di jalan raya. Seorang penganalisis harus melihat berapa lama modal saham telah disediakan untuk mendapatkan pandangan yang mantap pada permulaan. Modal baru akan mengambil masa yang lama untuk menghasilkan peningkatan di bahagian bawah, yang menimbulkan ROE.
Subjek
Pengiraan ROE berdasarkan pendapatan bersih dan pendapatan. Pendapatan bersih ditakrifkan sebagai pendapatan tolak perbelanjaan. Hasilnya mudah dan mudah difahami oleh kebanyakan pelabur. Walau bagaimanapun, perbelanjaan tertakluk kepada banyak manipulasi melalui dasar perakaunan syarikat, baik secara sengaja maupun tidak sengaja. Contohnya, syarikat dengan aset modal yang besar akan mempunyai perbelanjaan susut nilai yang besar, yang menurunkan ROE berbanding dengan syarikat yang mempunyai aset yang lebih sedikit.Bila dan bagaimana syarikat memilih untuk menulis aset juga akan memberi kesan kepada ROE, walaupun ia tidak mempunyai kesan terhadap kesejahteraan kewangan keseluruhan syarikat.
